暗号資産をショートするには？
暗号資産のショートとは、価格の下落を見込んで取引することです。無期限先物でショートを建てる方法、利益が出る仕組み、清算やショートスクイーズなどのリスクを解説します。
暗号資産をショートするには、価格が上昇するのではなく下落したときに利益が出るポジションを建てます。最も一般的な方法は、無期限先物を利用することです。ショートを建て、資産価格が下落すればポジションの価値が上がり、価格が上昇すれば損失になります。ショートでは下落相場で利益を狙ったり、すでに保有しているポジションをヘッジしたりできますが、単純に買って保有する場合にはない重大なリスクも伴います。
ショートの意味
資産を買う（ロングする）と、価格が上昇したときに利益が出ます。ショートポジションはその反対で、価格が下落したときに利益が出ます。概念的には、後でより安く買い戻せると考えるものを先に売り、その差額を利益にします。
無期限先物では、実際のコインを借りて売る必要はありません。資産価格に連動するショートの契約を建てるだけです。仕組みはプラットフォームが処理するため、方向、取引数量、レバレッジを選択すれば取引できます。
暗号資産をショートする手順
- 資産を選ぶ。 下落すると考える対象を決めます。BTC、ETH、SOL、またはプラットフォームで提供されている市場から選択できます。
- ショートポジションを建てる。 「ロング」（買い）ではなく「ショート」（売り）を選びます。これで取引の方向が決まります。
- 取引数量とレバレッジを設定する。 どれだけのエクスポージャーを持つか決めます。レバレッジを高くすると利益と損失の両方が拡大し、清算価格も近くなります。
- 証拠金を選ぶ。 分離マージンを使うと、その取引に割り当てた証拠金を上限として損失を抑えられます。
- ストップロスを設定する。 想定と反対に動いた場合にポジションを決済する価格を決めます（詳細は以下で説明します）。
- 管理して決済する。 価格が下落したら、決済して利益を確定できます。価格が反対に上昇した場合は、ストップロスまたは清算価格によって損失が抑えられます。
Legendで取引を始める。1つのセルフカストディ口座から、暗号資産、株式、コモディティのロングまたはショートポジションを建てられます。
シンプルな例
- $500の証拠金を使い、5倍のレバレッジでETHを**$3,000**でショートすると、$2,500分のエクスポージャーを持つことになります。
- ETHが**$2,700**（10%下落）になると、ポジションはおよそ10% × 5 = 50%上昇し、$500の証拠金に対して約$250の利益になります。
- 一方、ETHが $3,300（10%上昇）になると、約$250の損失です。さらに大きく上昇すれば、清算が発生する可能性があります。
利益を拡大するレバレッジは、損失も同じ速さで拡大させます。
ショートのリスク
ショートには、ロングよりもリスクが高い重要な側面があります。損失が理論上無限になる可能性があることです。
- 資産価格はゼロまでしか下落しませんが、上昇には上限がありません。 ロングでは最大損失が投入額に限られます。ショートでは、価格が上昇し続ける限り損失も拡大し、最終的に清算される可能性があります。
- ショートスクイーズ。 多くのトレーダーがショートしている状態で価格が急上昇すると、ショートポジションが強制的に決済され、それによって価格がさらに上昇するという連鎖が起こります。過剰なレバレッジをかけたショートでショートスクイーズに巻き込まれると、大きな損失につながる可能性があります。
- 資金調達率。 無期限先物では、ロングとショートの間で定期的に資金調達料が支払われます。市場環境によっては、ショートを保有することで時間の経過とともにコストが発生する場合もあれば、受け取れる場合もあります。
- 清算。 レバレッジ取引では、価格が十分に不利な方向へ動くと証拠金が失われ、ポジションが強制決済されます。
リスク管理
損失が拡大し続ける可能性があるため、ショートではリスク管理が不可欠です。
- 必ずストップロスを使う。 ストップロス注文を使うと、清算が発生する前に、設定した価格を超えて上昇した場合にショートが自動決済されます。
- レバレッジを控えめにする。 レバレッジを低くすると清算価格が遠くなり、ポジションに余裕を持たせられます。
- ポジションサイズを適切にする。 ショートスクイーズが起きた場合に口座資産を失うほど、一つのショートに多額の証拠金を投入しないでください。
- 資金調達率を確認する。 保有予定期間に応じて、継続的に発生する資金調達コストを考慮します。
ショートは、下落相場で利益を狙い、既存のエクスポージャーをヘッジできる強力な手段です。一方で、ロングよりも不注意による損失が速く拡大しやすい特徴があります。ショートを建てる前に、必ず決済条件を明確にしたポジションとして管理しましょう。