DeFi란 무엇인가?

중개자 없는 금융

DeFi — 탈중앙화 금융(decentralized finance)의 줄임말 — 는 전통적인 중개자(은행, 증권사, 거래소)를 스마트 컨트랙트로 대체하는 블록체인 기반 금융 애플리케이션의 한 분야입니다. 스마트 컨트랙트는 블록체인에 배포되는 자동 실행 프로그램으로, 기업이나 기관이 중간에 개입하지 않아도 금융 거래의 규칙을 자동으로 집행합니다.

전통적인 금융에서는 거의 모든 과정에 신뢰할 수 있는 제3자가 필요합니다. 주식을 거래하려면 브로커가 필요합니다. 돈을 빌리려면 은행이 필요합니다. 예금에 이자를 받으려면 금융기관이 필요합니다. DeFi는 이러한 각각의 기능을 누구나 인터넷에 연결해 이용할 수 있는 퍼블릭 블록체인에서 실행되는 코드로 재구성합니다.

DeFi의 작동 방식

DeFi의 기반은 스마트 컨트랙트입니다. 스마트 컨트랙트는 블록체인에 존재하며, 조건이 충족되면 자동으로 실행되는 프로그램입니다. 예를 들어 대출 스마트 컨트랙트에는 다음과 같은 규칙이 설정될 수 있습니다. "사용자가 $1,000의 담보를 예치하면 최대 $500까지 대출할 수 있다. 담보 가치가 $600 아래로 떨어지면 대출금을 상환하기 위해 담보를 자동으로 매도한다."

대출 담당자가 신청서를 심사하지 않습니다. 위원회가 재량으로 판단하지도 않습니다. 규칙은 코드로 정의되어 모두에게 투명하게 공개되며, 작성된 내용 그대로 실행됩니다. 이를 통해 다음과 같은 금융 서비스를 구현할 수 있습니다.

• 무허가형(Permissionless) — 누구나 이용할 수 있습니다. 가입, 신용 조회, 최소 잔액이 필요하지 않습니다.
• 투명성 — 모든 거래, 모든 규칙, 모든 잔액이 블록체인에 공개됩니다.
• 결합성 — DeFi 프로토콜은 블록처럼 서로 결합할 수 있습니다. 대출 프로토콜이 트레이딩 프로토콜에 연결되고, 여기에 보험 프로토콜이 연동되면서 단순한 구성 요소만으로 복잡한 금융 상품을 만들 수 있습니다.
• 비수탁형 — 자산에 대한 통제권을 직접 유지합니다. DeFi 프로토콜은 사용자가 특정 거래를 승인한 경우에만 자금과 상호작용합니다.

DeFi의 주요 분야

탈중앙화 거래소(DEX)

중앙화된 중개자 없이 하나의 암호화폐를 다른 암호화폐로 스왑할 수 있는 플랫폼입니다. 기업이 관리하는 오더북 대신, DEX는 자동화된 마켓 메이커 또는 온체인 오더북을 사용해 거래를 지원합니다.

대출 및 차입

암호화폐를 대출하고 이자를 받거나, 기존 보유 자산을 담보로 대출받을 수 있는 프로토콜입니다. 이자율은 은행이 정하는 것이 아니라 수요와 공급에 따라 자동으로 조정됩니다.

무기한 선물

무기한 선물 계약을 거래할 수 있는 탈중앙화 플랫폼으로, 경쟁력 있는 암호화폐 트레이딩의 핵심 요소입니다. 이러한 프로토콜을 이용하면 만기일 없이 암호화폐 자산에 레버리지 포지션을 취할 수 있으며, 모든 거래는 온체인에서 결제됩니다.

수익률 애그리게이션

수익을 극대화하기 위해 여러 DeFi 플랫폼 사이에서 자금을 자동으로 이동시키는 프로토콜입니다. 대출 금리, 유동성 공급 보상 및 기타 수익원을 종합해 최적화합니다.

DeFi가 중요한 이유

DeFi는 금융 서비스에 누가 접근할 수 있는지, 그리고 어떤 조건으로 이용할 수 있는지에 근본적인 변화를 가져옵니다. 주요 기여는 다음과 같습니다.

• 글로벌 접근성 — 인터넷 연결과 암호화폐 지갑만 있으면 국가, 신용 이력 또는 순자산 규모와 관계없이 누구나 정교한 금융 도구를 이용할 수 있습니다.
• 거래상대방 위험 감소 — 스마트 컨트랙트가 자동으로 실행되고 자산을 직접 보관하므로, 중개자의 파산이나 부정행위 위험에 노출되지 않습니다.
• 빠른 혁신 — DeFi 프로토콜은 오픈 소스이며 서로 결합할 수 있기 때문에 새로운 금융 상품을 수년이 아니라 며칠 만에 구축하고 배포할 수 있습니다. 혁신 속도는 전통적인 금융을 크게 앞섭니다.
• 검증 가능한 공정성 — 모든 DeFi 프로토콜의 규칙은 코드에 공개되어 있습니다. 숨겨진 수수료, 특혜, 불투명한 의사결정이 없습니다.

DeFi와 경쟁력 있는 트레이딩

DeFi 인프라는 투명하고 검증 가능한 경쟁 트레이딩을 가능하게 하는 기반입니다. 스마트 컨트랙트를 통해 거래가 온체인에서 결제되면 모든 진입, 모든 청산, 모든 PNL 수치가 영구적으로 기록되고 누구나 감사할 수 있습니다. 이러한 투명성은 경쟁 트레이딩 플랫폼이 구축되는 토대입니다. 리더보드 순위를 신뢰할 수 있고, 듀얼 결과를 검증할 수 있으며, 트레이딩 기록을 조작할 수 없게 만드는 요소입니다.

DeFi가 없다면 경쟁 트레이딩은 결과를 공정하게 보고할 중앙 기관을 신뢰해야 합니다. DeFi에서는 특정 기업의 말이 아니라 블록체인이 결과를 검증하므로, 결과 자체가 증명력을 가집니다.