온체인 트레이딩이란?

공개 원장에서의 트레이딩

온체인 트레이딩은 블록체인에 직접 기록되고 결제되는 거래를 실행하는 것을 의미합니다. 모든 주문, 체결, 결제 내역은 누구나 독립적으로 검증할 수 있는 공개 불변 원장에 기록됩니다. 이는 중앙화 거래소처럼 오프체인에서 거래가 이루어지는 방식과 대조됩니다. 오프체인 거래에서는 비공개 내부 시스템에서 거래가 처리되므로, 해당 시스템이 정직하게 운영되고 있다고 신뢰해야 합니다.

온체인으로 거래할 때 블록체인은 실행 장소이자 기록 보관자의 역할을 합니다. 블록체인이 단일 진실 공급원(single source of truth)이므로 실제로 일어난 일과 보고되는 내용 사이에 차이가 없습니다.

온체인 트레이딩과 중앙화 트레이딩의 차이

중앙화 거래소에서는 일반적으로 다음과 같은 과정이 진행됩니다. 거래소에 자금을 입금하면 거래소가 내부 데이터베이스에 잔액을 기록하고, 내부 오더북에서 거래를 매칭한 뒤 시스템에서 잔액을 업데이트합니다. 출금할 때까지 블록체인은 거래 과정에 관여하지 않습니다. 따라서 자금에 어떤 일이 일어나고 있는지 거래소가 정직하게 표시하고 있다고 신뢰해야 합니다.

온체인 트레이딩은 이러한 신뢰 요건을 없앱니다.

• 자금은 회사가 보관하는 대신 지갑에 남아 있습니다(또는 사용자가 승인한 스마트 컨트랙트에 보관됩니다).
• 거래 실행은 스마트 컨트랙트가 처리합니다 — 누구나 확인할 수 있으며 작성된 대로 정확히 실행되는 결정론적 코드입니다.
• 결제는 최종적이며 검증 가능합니다 — 거래가 온체인에서 결제되면 해당 기록은 영구적으로 남고 변조할 수 없습니다.
• 숨겨진 활동이 없습니다 — 모든 활동을 공개적으로 감사할 수 있으므로 플랫폼이 사용자를 상대로 거래하거나, 주문을 선행 처리하거나, 가격을 허위로 표시할 가능성이 없습니다.

온체인 트레이딩의 장점

투명성

투명성은 온체인 트레이딩을 정의하는 핵심적인 장점입니다. 온체인에서 이루어지는 모든 거래는 누구나 확인할 수 있습니다. 가격, 거래량, 타임스탬프, 지갑 주소 등 모든 정보가 공개 데이터입니다. 이러한 투명성은 중앙화 플랫폼에서 발생해 온 각종 조작과 사기를 방지합니다.

검증 가능성

“신뢰하지 말고 검증하라”는 블록체인 기술의 핵심 원칙입니다. 온체인 트레이딩에서는 어떤 내용도 누군가의 말을 그대로 믿을 필요가 없습니다. 블록체인을 직접 조회하면 모든 거래, 가격, 잔액을 독립적으로 확인할 수 있습니다.

자기 수탁

자산은 계속 사용자의 통제 아래 있습니다. 사용자는 회사에 포괄적인 수탁 권한을 넘기는 대신 자신의 지갑으로 트레이딩 스마트 컨트랙트와 상호작용하며, 특정 거래에 대해서만 승인합니다. 이를 통해 거래소 해킹, 지급불능, 계정 동결이 자금에 영향을 미칠 위험을 없앨 수 있습니다.

검열 저항성

어떤 중앙 기관도 사용자의 거래를 막을 수 없습니다. 퍼블릭 블록체인의 스마트 컨트랙트는 지리적 위치, 신원, 정치적 고려 사항과 관계없이 컨트랙트 조건을 충족하는 누구에게나 실행됩니다.

온체인 트레이딩과 경쟁의 공정성

온체인 결제는 경쟁 트레이딩에서 특히 중요합니다. 트레이더들이 듀얼과 토너먼트에서 서로 경쟁할 때 결과의 공정성은 기초가 되는 거래 데이터의 정확성과 투명성에 전적으로 달려 있습니다.

온체인 트레이딩은 기본적으로 이러한 공정성을 제공합니다.

• 리더보드 순위는 자기 신고 수치가 아니라 변조할 수 없는 블록체인 데이터를 기반으로 계산됩니다.
• 듀얼 결과는 온체인 PNL을 비교하는 스마트 컨트랙트에 의해 결제되므로 분쟁이나 조작의 가능성이 사라집니다.
• 트레이딩 기록은 영구적으로 공개되므로 결과를 선별적으로 제시하거나 손실을 숨길 수 없습니다.
• 경쟁 기록은 누구나 검증할 수 있습니다. 상대방, 관중, 더 넓은 커뮤니티가 모든 주장을 확인할 수 있습니다.

이러한 검증 가능성이 트레이딩을 평판이 신뢰를 기반으로 형성되는 활동에서 증거를 기반으로 형성되는 활동으로 바꿉니다. 경쟁 트레이딩에서 온체인 기록은 이력서와 같으며, 위조할 수 없습니다.

온체인 트레이딩의 발전

초기의 온체인 트레이딩은 블록체인의 처리량 제한과 높은 가스비로 인해 느리고 비용이 많이 들었습니다. 레이어 2 네트워크와 트레이딩 특화 체인의 발전으로 이러한 상황은 크게 달라졌습니다. 현대의 온체인 트레이딩 플랫폼은 블록체인 기술의 가치를 뒷받침하는 투명성과 검증 가능성을 유지하면서 중앙화 대안과 경쟁할 수 있는 실행 속도와 비용을 제공합니다.

이러한 발전으로 온체인 트레이딩은 경쟁 트레이딩과 같은 활발한 고빈도 사용 사례에 실용적인 선택지가 되었습니다. 트레이더는 빠른 실행과 낮은 비용을 필요로 하는 동시에, 블록체인 결제만이 제공할 수 있는 투명하고 검증 가능한 기록도 요구하기 때문입니다.