คำสั่งลิมิต vs คำสั่งตลาด: แตกต่างกันอย่างไร?

ทุกการเทรดเริ่มต้นด้วยคำสั่ง ประเภทคำสั่งพื้นฐานที่สุดสองประเภทในการเทรดคริปโตคือ คำสั่งตลาด และ คำสั่งลิมิต ทั้งสองมีเป้าหมายเดียวกันคือการเปิดหรือปิดสถานะ แต่แตกต่างกันในด้านความเร็วในการดำเนินการ การควบคุมราคา และต้นทุน การทำความเข้าใจว่าควรใช้แต่ละประเภทเมื่อใดถือเป็นทักษะการเทรดพื้นฐานที่จำเป็น

คำสั่งตลาดคืออะไร?

คำสั่งตลาดคือคำสั่งซื้อหรือขาย ทันที ที่ราคาดีที่สุดที่มีอยู่ เมื่อคุณส่งคำสั่งตลาด แพลตฟอร์มจะจับคู่คำสั่งดังกล่าวกับคำสั่งที่มีอยู่ในสมุดคำสั่งซื้อขายทันที

วิธีการทำงาน

หากคุณส่งคำสั่งตลาดเพื่อซื้อ 1 BTC และราคาขาย (ask) ที่ดีที่สุดคือ $60,000 คำสั่งของคุณจะถูกดำเนินการที่ราคา $60,000 (หากมีสภาพคล่องเพียงพอในระดับราคาดังกล่าว) หากปริมาณที่ราคาดีที่สุดมีไม่เพียงพอ คำสั่งของคุณจะถูกดำเนินการผ่านหลายระดับราคา ซึ่งเรียกว่า slippage

ข้อดีของคำสั่งตลาด

• รับประกันการดำเนินการ — คำสั่งของคุณจะถูกดำเนินการทันที (ตราบใดที่ตลาดมีสภาพคล่อง)
• ใช้งานง่าย — ไม่จำเป็นต้องเลือกราคาที่เจาะจง
• รวดเร็ว — สำคัญเมื่อคุณจำเป็นต้องเปิดหรือปิดสถานะอย่างเร่งด่วน

ข้อเสียของคำสั่งตลาด

• ควบคุมราคาไม่ได้ — คุณยอมรับราคาที่ตลาดเสนอให้
• มีความเสี่ยงจาก slippage — ในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำหรือเมื่อส่งคำสั่งขนาดใหญ่ คุณอาจต้องจ่ายแพงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (หรือได้รับราคาต่ำลงอย่างมีนัยสำคัญ) เมื่อเทียบกับราคาที่แสดงอยู่
• ค่าธรรมเนียมสูงกว่า — คำสั่งตลาดเป็นคำสั่งแบบ "taker" ซึ่งโดยทั่วไปมีค่าธรรมเนียมการเทรดสูงกว่าคำสั่งแบบ "maker" (คำสั่งลิมิต)

คำสั่งลิมิตคืออะไร?

คำสั่งลิมิตคือคำสั่งซื้อหรือขายที่ ราคาที่กำหนดหรือดีกว่า คำสั่งของคุณจะอยู่ในสมุดคำสั่งซื้อขายจนกว่าตลาดจะมาถึงราคาที่คุณกำหนด จากนั้นจึงจะถูกดำเนินการ หากตลาดไม่เคยมาถึงราคาดังกล่าว คำสั่งจะยังไม่ได้รับการดำเนินการ

วิธีการทำงาน

หาก BTC กำลังเทรดอยู่ที่ราคา $60,000 และคุณส่งคำสั่งลิมิตซื้อที่ราคา $59,500 คำสั่งของคุณจะเข้าสู่สมุดคำสั่งซื้อขายและรออยู่ หากราคาลดลงมาถึง $59,500 คำสั่งของคุณจะถูกดำเนินการ หากราคาไม่เคยมาถึง $59,500 ก็จะไม่มีอะไรเกิดขึ้น — คำสั่งของคุณจะยังเปิดอยู่จนกว่าคุณจะยกเลิกหรือคำสั่งหมดอายุ

ในทำนองเดียวกัน คำสั่งลิมิตขายที่ราคา $61,000 จะดำเนินการก็ต่อเมื่อราคาปรับขึ้นมาถึงระดับดังกล่าว

ข้อดีของคำสั่งลิมิต

• ควบคุมราคาได้ — คุณเป็นผู้กำหนดราคาที่ต้องการจ่ายหรือยอมรับอย่างชัดเจน
• ไม่มี slippage — คำสั่งของคุณจะถูกดำเนินการที่ราคาที่กำหนดหรือดีกว่าเท่านั้น ไม่แย่ไปกว่านั้น
• ค่าธรรมเนียมต่ำกว่า — คำสั่งลิมิตที่เพิ่มสภาพคล่องให้กับสมุดคำสั่งซื้อขายจะเป็นคำสั่งแบบ "maker" ซึ่งมีค่าธรรมเนียมต่ำกว่าบนแพลตฟอร์มส่วนใหญ่
• การเข้าเทรดอย่างมีวินัย — บังคับให้คุณกำหนดระดับราคาเข้าและออกล่วงหน้า

ข้อเสียของคำสั่งลิมิต

• ไม่รับประกันการดำเนินการ — หากตลาดไม่มาถึงราคาที่คุณกำหนด คำสั่งจะไม่ถูกดำเนินการ
• การดำเนินการบางส่วน — คำสั่งของคุณอาจถูกดำเนินการเพียงบางส่วน หากมีปริมาณไม่เพียงพอที่ราคาของคุณ
• พลาดโอกาส — การรอราคาที่ดีกว่าอาจทำให้คุณพลาดการเคลื่อนไหวของราคาไปทั้งหมด

ค่าธรรมเนียม Maker vs. Taker

ความแตกต่างของค่าธรรมเนียมระหว่างคำสั่งตลาดและคำสั่งลิมิตมาจาก โมเดล maker-taker ที่แพลตฟอร์มส่วนใหญ่ใช้:

• Maker เพิ่มสภาพคล่องให้กับสมุดคำสั่งซื้อขายด้วยการส่งคำสั่งลิมิตที่ไม่ถูกดำเนินการทันที โดยจะได้รับค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า (และบางครั้งอาจได้รับส่วนลดค่าธรรมเนียม)
• Taker ดึงสภาพคล่องออกจากสมุดคำสั่งซื้อขายด้วยการส่งคำสั่งตลาดหรือคำสั่งลิมิตที่ถูกดำเนินการทันที จึงต้องจ่ายค่าธรรมเนียมสูงกว่า

บนหลายแพลตฟอร์ม ความแตกต่างของค่าธรรมเนียมมีนัยสำคัญ ตัวอย่างเช่น ค่าธรรมเนียม maker ที่ 0.02% เทียบกับค่าธรรมเนียม taker ที่ 0.05% อาจฟังดูแตกต่างกันเพียงเล็กน้อย แต่สำหรับเทรดเดอร์ที่ทำธุรกรรมหลายร้อยครั้ง ต้นทุนดังกล่าวจะสะสมจนกลายเป็นความแตกต่างที่มีนัยสำคัญ

ควรใช้คำสั่งแต่ละประเภทเมื่อใด

ใช้คำสั่งตลาดเมื่อ:

• ความเร็วสำคัญกว่าราคา — คุณจำเป็นต้องเปิดหรือปิดสถานะทันที
• ตลาดมีสภาพคล่องสูง — สเปรดที่แคบทำให้ slippage อยู่ในระดับต่ำ
• คุณกำลังตอบสนองต่อเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว — ข่าว การชำระบัญชีต่อเนื่อง หรือการเบรกเอาต์ที่การลังเลอาจทำให้เสียโอกาสมากกว่า slippage
• คุณกำลังปิดสถานะที่ขาดทุน — เพื่อออกจากสถานะอย่างรวดเร็วและจำกัดความเสียหาย

ใช้คำสั่งลิมิตเมื่อ:

• คุณมีราคาเข้าออกที่ต้องการอย่างชัดเจน — อ้างอิงจากการวิเคราะห์ทางเทคนิค ระดับแนวรับ/แนวต้าน หรือแผนการเทรด
• คุณไม่รีบร้อน — คุณสามารถรอให้ตลาดเคลื่อนมาหาคุณ
• คุณต้องการลดค่าธรรมเนียม — โดยเฉพาะสถานะขนาดใหญ่ที่ความแตกต่างของค่าธรรมเนียม maker-taker มีนัยสำคัญ
• คุณกำลังตั้งจุดตัดขาดทุนหรือจุดทำกำไร — โดยทั่วไปคำสั่งเหล่านี้จะตั้งเป็นคำสั่งลิมิตหรือคำสั่งแบบมีเงื่อนไขที่ระดับราคาซึ่งกำหนดไว้ล่วงหน้า

การใช้ทั้งสองประเภทในทางปฏิบัติ

เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ส่วนใหญ่มักใช้คำสั่งทั้งสองประเภทร่วมกัน:

• คำสั่งลิมิตสำหรับการเข้าเทรดตามแผน — ตั้งคำสั่งซื้อลิมิตที่ระดับแนวรับ หรือคำสั่งขายลิมิตที่ระดับแนวต้าน
• คำสั่งตลาดสำหรับการออกจากสถานะอย่างเร่งด่วน — เมื่อไม่ได้ตั้งจุดตัดขาดทุนไว้หรือตลาดกำลังเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว
• คำสั่งลิมิตสำหรับการทำกำไร — ล็อกกำไรที่ระดับราคาซึ่งกำหนดไว้ล่วงหน้า
• คำสั่งตลาดในช่วงที่ตลาดผันผวนสูง — เมื่อการได้รับการดำเนินการสำคัญกว่าราคาที่แน่นอน

ประเภทคำสั่งในการเทรดแบบแข่งขัน

ในสภาพแวดล้อมการแข่งขัน ประเภทคำสั่งส่งผลโดยตรงต่อ PNL คำสั่งลิมิตที่วางไว้อย่างเหมาะสมในระดับราคาสำคัญอาจทำให้คุณได้ราคาเข้าที่ดีกว่าคำสั่งตลาดของคู่แข่ง — และในการเทรดที่สูสี ส่วนต่างของราคานั้นมีความสำคัญ เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์จะวางแผนจุดเข้าและออกด้วยคำสั่งลิมิตเมื่อทำได้ และใช้คำสั่งตลาดเมื่อความเร็วเป็นสิ่งสำคัญ เมื่อเทรดหลายครั้ง ค่าธรรมเนียมที่ประหยัดได้จากคำสั่ง Maker และราคาเฉลี่ยที่ดีขึ้นจากคำสั่งลิมิตจะสะสมเป็นความได้เปรียบที่มีนัยสำคัญ