Drawdown ในการเทรดคืออะไร?

Drawdown คือการวัดการลดลงของมูลค่าบัญชีเทรดจากจุดสูงสุดไปยังจุดต่ำสุดถัดมา ก่อนที่จะทำจุดสูงสุดใหม่ได้ เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญที่สุดสำหรับประเมินทั้งกลยุทธ์การเทรดและความแข็งแกร่งทางจิตใจของเทรดเดอร์ การทำความเข้าใจ drawdown — เกิดขึ้นได้อย่างไร ให้ความรู้สึกอย่างไร และฟื้นตัวได้ยากเพียงใด — เป็นพื้นฐานสำคัญต่อการอยู่รอดในตลาดระยะยาว

วิธีวัด Drawdown

Drawdown แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การลดลงจากมูลค่าสูงสุดของพอร์ตไปยังจุดต่ำสุด ก่อนที่พอร์ตจะฟื้นตัวกลับขึ้นไปทำจุดสูงสุดใหม่

ตัวอย่างเช่น:

• บัญชีของคุณทำจุดสูงสุดที่ $10,000
• ลดลงเหลือ $7,500 ในช่วงสองสัปดาห์ถัดมา
• นั่นคือ drawdown 25%
• จากนั้นบัญชีฟื้นกลับขึ้นมาที่ $10,000 และเพิ่มขึ้นไปถึง $11,000 ในที่สุด — drawdown สิ้นสุดลง

Maximum drawdown (MDD) คือการลดลงจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดที่มากที่สุดในช่วงเวลาที่กำหนด ถือเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดเดี่ยวที่ดีที่สุดสำหรับทำความเข้าใจกรณีเลวร้ายที่สุดของกลยุทธ์ กลยุทธ์ที่ให้ผลตอบแทนสูงแต่มี maximum drawdown 70% มีความเสี่ยงมากกว่ากลยุทธ์ที่ให้ผลตอบแทนปานกลางและมี maximum drawdown 15% อย่างมาก

ปัญหาทางคณิตศาสตร์ของการฟื้นตัว

สิ่งสำคัญที่สุดที่ต้องเข้าใจเกี่ยวกับ drawdown คือการฟื้นตัวมีลักษณะไม่สมมาตร การขาดทุนและกำไรไม่ได้สมมาตรกันในแง่เปอร์เซ็นต์:

Drawdown 50% ต้องใช้กำไร 100% เพื่อฟื้นตัว นั่นหมายความว่าคุณต้องเพิ่มเงินทุนที่เหลือเป็นสองเท่า นี่คือเหตุผลว่าทำไมการป้องกันไม่ให้เกิด drawdown ขนาดใหญ่จึงสำคัญกว่าการไล่ตามกำไรจำนวนมาก กลยุทธ์ที่หลีกเลี่ยง drawdown ลึกได้มักให้ผลลัพธ์ดีกว่ากลยุทธ์ที่สลับไปมาระหว่างกำไรมหาศาลกับการขาดทุนรุนแรงแทบทุกครั้ง

ประเภทของ Drawdown

Absolute drawdown วัดการลดลงจากยอดเงินเริ่มต้นในบัญชี หากคุณฝากเงิน $5,000 และบัญชีลดลงเหลือ $4,200 absolute drawdown ของคุณคือ $800 (16%)

Relative drawdown วัดการลดลงจากจุดสูงสุดที่บัญชีเคยทำได้ ไม่ว่าจุดสูงสุดนั้นจะเกิดขึ้นเมื่อใด นี่เป็นตัวชี้วัดที่ใช้กันทั่วไปมากกว่า เพราะสะท้อนความรู้สึกเจ็บปวดจากการสูญเสียกำไรที่เคยทำได้กลับคืนไป

Duration drawdown วัดระยะเวลาที่ใช้ในการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดไปทำจุดสูงสุดใหม่ของมูลค่าพอร์ต Drawdown ที่ไม่ลึกแต่กินเวลานานถึงหกเดือน อาจส่งผลกระทบทางจิตใจมากกว่า drawdown ที่ลึกกว่าแต่ฟื้นตัวได้ภายในสองสัปดาห์

จิตวิทยาของ Drawdown

Drawdown ทดสอบสภาพจิตใจของเทรดเดอร์ในแบบที่ช่วงชนะต่อเนื่องไม่เคยทำได้ กับดักทางพฤติกรรมที่พบบ่อยระหว่างเกิด drawdown ได้แก่:

• การเทรดเพื่อเอาคืน — เพิ่มขนาดสถานะหรือเลเวอเรจเพื่อกู้คืนการขาดทุนให้เร็วขึ้น ซึ่งแทบทุกครั้งจะทำให้ drawdown ลึกขึ้น
• การละทิ้งกลยุทธ์ — เปลี่ยนไปใช้แนวทางที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงระหว่างเกิด drawdown และพบในภายหลังว่ากลยุทธ์เดิมกำลังจะฟื้นตัว
• การชะงักงัน — กลัวการขาดทุนเพิ่มเติมมากจนหยุดเทรดโดยสิ้นเชิง และพลาดการฟื้นตัว
• การปฏิเสธความจริง — ไม่ยอมรับว่ากำลังเกิด drawdown และยังคงเพิ่มสถานะที่ขาดทุนต่อไป

เทรดเดอร์ที่ดีที่สุดมองว่า drawdown เป็นต้นทุนที่คาดหมายได้ของการทำธุรกิจ ทุกกลยุทธ์ไม่ว่าจะดีเพียงใดก็ต้องเผชิญกับ drawdown คำถามไม่ใช่ว่าจะเกิดขึ้นหรือไม่ แต่คือคุณวางโครงสร้างความเสี่ยงไว้ดีพอที่จะอยู่รอดผ่านช่วงดังกล่าวหรือไม่

การจัดการ Drawdown ในทางปฏิบัติ

กำหนดขีดจำกัด drawdown สูงสุด ก่อนเริ่มเทรด เทรดเดอร์มืออาชีพและกองทุนจำนวนมากมีกฎที่เข้มงวดว่า หากบัญชีลดลง 20-25% จากจุดสูงสุด ให้ลดขนาดสถานะหรือหยุดเทรดทั้งหมดจนกว่าจะตรวจสอบเสร็จสิ้น

ติดตามเส้นกราฟ drawdown ไม่ใช่แค่เส้นกราฟมูลค่าพอร์ต การแสดง drawdown ตามช่วงเวลาจะช่วยให้เห็นรูปแบบต่าง ๆ — เช่น drawdown ที่ใหญ่ที่สุดอาจเกิดขึ้นภายใต้สภาวะตลาดบางประเภท ซึ่งคุณสามารถเรียนรู้ที่จะหลีกเลี่ยงหรือลดการเปิดรับความเสี่ยงได้

ลดขนาดสถานะระหว่างเกิด drawdown หากความเสี่ยงปกติของคุณคือ 2% ต่อการเทรด และกำลังอยู่ใน drawdown 15% การลดความเสี่ยงเหลือ 1% ต่อการเทรดจะช่วยชะลอการขาดทุนและเพิ่มพื้นที่ให้ฟื้นตัวได้มากขึ้น

มุ่งเน้นที่กระบวนการ ไม่ใช่ PNL ระหว่างเกิด drawdown สิ่งเดียวที่คุณควบคุมได้คือการทำตามแผนการเทรด หากคุณทำตามแผน drawdown ก็ยังอยู่ในขอบเขตปกติ แต่หากไม่ได้ทำตาม นั่นคือสัญญาณให้แก้ไขวินัยของคุณ ไม่ใช่แก้ไขกลยุทธ์

Drawdown เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ วิธีที่คุณเตรียมตัวและตอบสนองต่อ drawdown จะเป็นตัวกำหนดว่าคุณจะอยู่ในตลาดได้นานเพียงใดในฐานะเทรดเดอร์