암호화폐 거래에서 청산이란 무엇인가요?
레버리지 포지션은 증거금으로 손실을 더 이상 감당할 수 없을 때 강제로 종료되며, 이를 청산이라고 합니다. 청산의 원리와 이를 피하는 방법을 알아보세요.
청산은 손실로 인해 증거금(담보)이 거래를 더 이상 지탱할 수 없게 되었을 때 레버리지 거래 포지션을 강제로 종료하는 것입니다. 청산은 무기한 선물을 거래하기 전에 반드시 이해해야 할 가장 중요한 개념 중 하나입니다. 포지션이 청산되면 해당 포지션에 사용한 증거금 전액을 잃게 되기 때문입니다.
청산은 어떻게 발생하나요?
레버리지를 사용해 포지션을 열 때 증거금을 담보로 예치합니다. 거래소는 거래에서 발생하는 손실을 충당하기 위해 이 증거금을 사용합니다. 가격이 포지션에 불리하게 움직이면 미실현 손실이 커지면서 증거금이 줄어듭니다.
모든 포지션에는 청산 가격이 있습니다. 이는 남은 증거금이 유지 증거금 요건 아래로 떨어지는 정확한 가격 수준입니다. 시장 가격이 이 수준에 도달하면 거래소는 추가 손실을 방지하기 위해 포지션을 자동으로 종료합니다.
예를 들어 보겠습니다.
- BTC를 $60,000에 $1,000의 증거금과 20배 레버리지로 **롱 포지션**을 엽니다.
- 포지션 규모는 $20,000입니다.
- 청산 가격은 약 $57,000입니다(약 5% 하락).
- BTC 가격이 $57,000까지 하락하면 포지션이 자동으로 종료되고 $1,000의 증거금을 잃습니다.
정확한 청산 가격은 거래소의 유지 증거금 요건과 수수료 구조에 따라 달라지지만, 기본 원리는 어디에서나 동일합니다.
개시 증거금과 유지 증거금
청산과 관련해 중요한 증거금 기준은 두 가지입니다.
- 개시 증거금 — 포지션을 열기 위해 필요한 최소 담보입니다. 20배 레버리지를 사용할 경우 포지션 가치의 5%입니다.
- 유지 증거금 — 포지션을 계속 유지하기 위해 필요한 최소 담보입니다. 일반적으로 개시 증거금보다 낮으며, 자산과 포지션 규모에 따라 보통 0.5%~2%입니다.
증거금 잔액이 0이 될 때가 아니라 유지 증거금 수준까지 떨어졌을 때 청산이 발생합니다. 이 완충 구간은 포지션이 마이너스 자산 상태가 되기 전에 거래소가 포지션을 종료할 수 있도록 존재합니다.
청산 중에는 어떤 일이 발생하나요?
포지션이 청산되면 다음과 같은 일이 발생합니다.
- 거래소가 현재 시장 가격으로 포지션을 종료합니다.
- 남은 증거금이 손실을 충당하는 데 사용됩니다.
- 손실과 청산 수수료를 충당한 후 남은 증거금은 일부 거래소에서 계정으로 반환됩니다.
- 다른 거래소에서는 해당 포지션에 사용한 증거금 전액을 잃게 됩니다.
일부 거래소는 극심한 변동성으로 인해 청산 가격보다 불리한 가격에 포지션이 종료되는 경우를 대비해 보험 기금을 운영합니다. 이를 통해 다른 트레이더에게 손실이 공동 부담되는 것을 방지합니다.
청산을 피하는 방법
청산은 피할 수 없는 일이 아니라, 충분하지 않은 리스크 관리로 인해 발생하는 결과입니다. 다음과 같은 방법으로 청산 위험을 관리할 수 있습니다.
낮은 레버리지 사용
청산을 피하는 가장 효과적인 방법은 낮은 레버리지를 사용하는 것입니다. 레버리지가 낮으면 진입 가격과 청산 가격 사이의 거리가 더 멀어져 거래가 가격 변동을 견딜 수 있는 여유가 커집니다.
| 레버리지 | 청산까지의 대략적인 거리 |
|---|---|
| 5배 | 약 20%의 불리한 움직임 |
| 10배 | 약 10%의 불리한 움직임 |
| 20배 | 약 5%의 불리한 움직임 |
| 50배 | 약 2%의 불리한 움직임 |
| 100배 | 약 1%의 불리한 움직임 |
손절매 설정
손절 주문은 포지션이 청산 가격에 도달하기 전에 자동으로 종료합니다. 감당할 수 있는 손실 수준에 손절매를 설정하세요. 롱 포지션의 경우 청산 가격보다 충분히 높은 수준에, 숏 포지션의 경우 청산 가격보다 충분히 낮은 수준에 설정해야 합니다.
적절한 포지션 규모 설정
한 번의 거래에 계정 전체를 걸지 마세요. 일반적으로 한 포지션에 전체 계정 가치의 1~3%를 초과해 위험에 노출하지 않는 것을 기준으로 삼습니다. 이렇게 하면 거래가 예상과 다르게 진행되더라도 계정을 유지할 수 있습니다.
필요할 때 증거금 추가
거래가 불리하게 움직였지만 여전히 투자 가설을 신뢰한다면 포지션에 증거금을 추가할 수 있습니다. 그러면 청산 가격이 더 멀어집니다. 다만 주의해야 합니다. 손실이 발생하는 거래에 증거금을 추가하면 투자 가설이 틀렸을 때 작은 손실이 훨씬 큰 손실로 이어질 수 있습니다.
포지션을 적극적으로 모니터링
레버리지 포지션을 열어 둔 채 방치하지 마세요. 암호화폐 시장은 24시간 운영되며 언제든 큰 가격 변동이 발생할 수 있습니다. Legend와 같은 플랫폼에서는 실시간 PNL 추적 및 포지션 모니터링 도구를 통해 현재 익스포저를 계속 확인할 수 있습니다.
경쟁 거래에서의 청산
경쟁 거래에서 청산을 피하는 것은 핵심 전략 역량으로 여겨집니다. 레버리지를 관리하고, 보호성 손절 주문을 설정하며, 변동성을 견딜 수 있도록 포지션 규모를 조절하는 일은 올바른 방향을 선택하는 것만큼 중요합니다. 리더보드는 꾸준한 성과를 반영하며, 반복적인 청산만큼 꾸준함을 빠르게 무너뜨리는 것도 없습니다.