Equity Perps (Stock Perpetuals) คืออะไร?
Equity perps คือสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุที่ติดตามราคาหุ้น ให้คุณเปิดสถานะ Long หรือ Short พร้อมใช้เลเวอเรจและจ่าย Funding เพื่อรับความเสี่ยงด้านราคาโดยไม่ต้องถือหุ้นจริง
Equity perps — ย่อมาจาก equity perpetuals หรือที่เรียกสั้น ๆ ว่า "stock perps" — คือสัญญา ฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ ที่ติดตามราคาหุ้น สัญญาเหล่านี้ทำให้คุณรับความเสี่ยงจากราคาของบริษัทอย่าง Tesla หรือ Nvidia ได้โดยไม่ต้องถือหุ้นอ้างอิงจริง คุณสามารถเปิดสถานะ Long หรือ Short ใช้เลเวอเรจ และถือสถานะไว้ได้นานเท่าที่ต้องการ
Equity Perps ทำงานอย่างไร
เมื่อคุณเปิด Equity perp คุณไม่ได้กำลังซื้อหุ้น แต่กำลังเข้าสู่สัญญาที่มูลค่าเคลื่อนไหวตามราคาหุ้น:
- เปิด Long หากคาดว่าราคาจะปรับตัวขึ้น
- เปิด Short หากคาดว่าราคาจะปรับตัวลง
- Funding rate ช่วยตรึงราคา perp ให้สอดคล้องกับราคาหุ้นจริง
ประเด็นสุดท้ายนี้สำคัญ เพราะ perp ไม่มีวันหมดอายุ จึงไม่มีสิ่งใดบังคับให้ราคาของสัญญาต้องสอดคล้องกับสินทรัพย์อ้างอิง Funding rate คือการชำระเงินจำนวนเล็กน้อยเป็นระยะระหว่างฝั่ง Long และ Short ซึ่งช่วยดึงราคาสัญญากลับเข้าใกล้ราคาหุ้น เช่นเดียวกับกลไกที่ใช้ใน crypto perps
Equity Perps เทียบกับการถือหุ้น
ความแตกต่างระหว่าง stock perp กับหุ้นจริงอยู่ที่สิทธิในการเป็นเจ้าของ:
- ไม่มีสิทธิในการเป็นเจ้าของ Perp ให้คุณรับความเสี่ยงจากราคา ไม่ได้ให้สิทธิในส่วนของผู้ถือหุ้น นั่นหมายความว่าคุณจะไม่ได้รับเงินปันผลและไม่มีสิทธิออกเสียง
- เลเวอเรจ การถือหุ้นใช้เงิน $1,000 ซื้อหุ้นมูลค่า $1,000 แต่ Perp ใช้มาร์จิ้น $1,000 เพื่อควบคุมสถานะที่มีมูลค่าสูงกว่าได้ บน Legend สินทรัพย์อย่าง TSLA และ NVDA รองรับเลเวอเรจสูงสุด 20x หุ้นบางตัวรองรับเฉพาะ Isolated Margin ซึ่งจำกัดการขาดทุนไว้ไม่เกินมาร์จิ้นของสถานะนั้น
- เปิด Long หรือ Short ได้สะดวกเท่า ๆ กัน การ Short หุ้นจริงต้องยืมหุ้นก่อน แต่สำหรับ perp การ Short เป็นเพียงทิศทางตรงข้ามของการเทรดเดียวกัน
- เปิดให้เทรดตลอดเวลา การซื้อขายหุ้นหยุดเมื่อปิดตลาด ส่วน Equity perps เป็นสัญญาแบบออนเชน จึงเทรดได้ตลอด 24 ชั่วโมง
ทำไมจึงใช้ Perp แทนการซื้อหุ้น?
Equity perps มีประโยชน์เมื่อคุณต้องการความยืดหยุ่น:
- แสดงมุมมองขาลง ได้อย่างชัดเจนโดยไม่ต้องใช้ Options หรือยืมหุ้นเพื่อ Short
- เปิดสถานะด้วยเงินทุนน้อยลง ด้วย เลเวอเรจ — แต่อย่าลืมว่าเลเวอเรจขยายทั้งผลขาดทุนและกำไร
- เทรดสินทรัพย์ที่ปกติคุณอาจเทรดไม่ได้ รวมถึงบริษัทก่อน IPO ที่ยังไม่มีหุ้นซื้อขายต่อสาธารณะ
- เก็บทุกอย่างไว้ในวอลเล็ตเดียว ร่วมกับ crypto, commodity, FX และ index perps
เมื่อใช้อย่างระมัดระวัง Equity perps เป็นเครื่องมือที่ทรงพลัง แต่หากใช้โดยประมาท เลเวอเรจอาจทำให้สถานะถูกล้างได้อย่างรวดเร็ว ดังนั้นควรจำกัดขนาดสถานะและกำหนดความเสี่ยงก่อนเปิดสถานะ หากต้องการดูว่าหุ้นใดเปิดให้เทรดอยู่ โปรดดู คุณสามารถเทรดหุ้นบน Legend ได้หรือไม่