Webull 替代方案：在链上交易股票和加密货币（2026）

如果你喜欢 Webull 的活跃股票和加密货币交易体验，但希望实现自托管并交易永不休市的市场，那么链上应用值得了解。Webull 是一家美国零售券商：图表简洁，支持期权和加密货币，但采用托管模式，股票交易则受交易所交易时段限制。链上交易同时打破了这两项限制——你自己保管密钥，股票则以永续合约的形式全天候交易。下面来比较这两种模式。

交易时段 vs 24/7

券商跟踪标的股票的现货价格，只有交易所开市时才能交易。周日晚上出现新闻，你只能等到周一开盘后才能采取行动。链上股票敞口的运作方式不同，因为它使用的是永续合约，而不是股票现货。永续合约无需持有标的资产即可跟踪其价格，这正是股票永续合约可以 24/7 交易的原因。财报泄露或周末头条一出现，你就可以立即作出反应。

如果你还不熟悉这种工具，什么是股票永续合约会解释股票永续合约与持有股票的区别；更全面的使用永续合约进行链上股票交易指南则介绍相关机制。

托管券商 vs 自托管

Webull 持有你的股票和现金。账户冻结、提款暂缓，或在波动剧烈的交易时段遭遇宕机，都可能让你意识到：这些决定由托管方作出。链上交易中，资金存放在由你控制的钱包里，并在公开区块链上结算，任何人都可以验证。没有账户可以被他人冻结，你和资金之间也没有等待处理的队列。

股票和加密货币共用一个余额

将交易活动分散在股票券商和独立的加密货币平台之间，会分散你的资金和注意力。Legend 通过 Trade[XYZ] HIP-3 builder DEX，以一个自托管余额提供 96 个市场；而且你可以在Legend 上交易股票，同时交易加密货币，因此整个投资组合都集中在一个地方：

• 股票，例如 TSLA、NVDA、AAPL、MSFT、GOOGL、AMZN、META、COIN、HOOD、PLTR 和 MSTR
• 加密货币，包括 BTC、ETH 和 SOL 等主流资产的永续合约
• 大宗商品，例如 GOLD、SILVER、COPPER、CL 和 BRENTOIL
• 外汇，例如 EUR、JPY、GBP 和 DXY
• 指数，例如 SP500、JP225 和 VIX

你可以使用同一个余额做多 NVDA 和 BTC，同时用 GOLD 对冲，并根据资产使用逐仓或全仓保证金以及不同倍数的杠杆。

你需要作出的取舍

链上股票永续合约并不等同于持有股票——没有股息或股东权利，持仓还会产生资金费率。杠杆会同时放大收益和损失，而自托管意味着你需要自行负责密钥安全。它的优势在于结构本身：持续开放的市场、广泛的资产选择，以及在一个应用中实现资产控制。

Legend 的更多功能

除了 24/7 交易和自托管，Legend 还让交易更具竞争性和社交性。你可以一键跟单你关注的交易者，还可以登上基于可验证业绩创建的排行榜。券商提供自选列表和下单界面，而 Legend 则把同样的股票和加密货币变成多人游戏——同时你的密钥始终由你掌控。

如果你希望使用类似 Webull 的活跃交易应用，同时拥有链上资产控制权和全天候市场，可以开始在 Legend 上交易。

如何评估 Webull 替代方案

• 我能否自己保管资产？
• 我能否在交易时段之外交易股票？
• 一个应用是否同时覆盖股票、加密货币及更多资产？
• 结算是否透明并在链上完成？
• 除了普通下单界面，它是否提供更多功能？

如果这些问题的答案指向自托管和 24/7 市场，那么链上应用就是超越受交易时段限制的券商的自然选择。

Webull 与链上永续合约一览

周末跳空

Webull 的图表和分析功能确实不错，其延长交易时段也比大多数零售券商更长。但延长交易时段仍然是有限的时段——只是附加在交易日历上的窗口，市场深度比常规交易时段更薄。

永续合约没有交易日历。Tesla、NVIDIA 和 Apple 在 Legend 上周六和周日仍会持续交易，这改变了你能够作出反应的时点。收盘后发布的财报、周日突然出现的供应链消息、隔夜发生的央行决策——你可以对这些事件立即采取行动，而不是等到周一开盘时眼看价格跳空。股票永续合约为何可以 24/7 交易介绍了其中的机制。

无需审批队列即可使用杠杆和做空

在美国券商中，使用杠杆意味着开通 Reg-T 保证金账户、经过审批并满足维持保证金要求。做空则需要保证金审批和寻找可借入的股票，难借股票还可能产生费用，或者根本无法交易。

在永续合约平台上，这两项能力都体现在下单界面中。你可以按市场设定杠杆，做空则是做多的镜像操作。这样在获得更多能力的同时，也承担了更多风险，因此仓位管理和避免清算在这里比现金账户中更加重要。

你实际支付的费用

Webull 的股票交易免佣金，对于买入并持有而言成本较低；其成本主要体现在点差、订单路由和保证金利息中。

Legend 明确列出交易费用：通过 Hyperliquid 收取 0.01% maker 费和 0.035% taker 费，因此一笔 10,000 美元的 taker 订单费用为 3.50 美元。持仓还会支付或收取资金费率。

对于买入并持有股票的投资者而言，券商成本更低。对于使用杠杆、双向交易并进行全天候交易的人而言，永续合约费用购买的是券商无法提供的交易能力。

你需要放弃什么

股票所有权——没有投票权、股息，也不会出现在公司的股权结构表中。

SIPC 保护，以及美国券商经纪交易商所提供的受监管投诉流程。

**期权。**Webull 提供完整的期权链，而永续合约平台不提供期权。如果你的策略建立在价差、备兑看涨或限定风险结构之上，那么这套工具无法迁移过来。

**恢复机制。**自托管意味着密钥丢失后无法恢复，签署的交易也无法撤销。

哪种 Webull 替代方案适合你

**你想在周末交易股票。**在这里，永续合约是唯一能够实现这一点的结构。

**你想无需审批和借股即可做空。**任意方向，一键操作。

**你想在一个保证金账户中交易加密货币和股票。**从同一余额做多 BTC，同时做空S&P 500，不是券商加独立加密货币应用能够实现的组合。

**你想获得 IPO 前敞口。**无需满足合格投资者要求，即可交易 SpaceX 等未上市公司。

**你交易期权，或是希望持有股票的长期投资者。**那么应继续使用券商——永续合约平台无法替代这两者。

常见问题

24/7 股票交易的最佳 Webull 替代方案是什么？

股票永续合约平台，因为这种工具不受交易所日历限制。Legend 提供 Tesla、NVIDIA、Apple、Microsoft 及其他股票的永续合约，这些合约会持续交易，包括周末，并且可与加密货币和大宗商品在同一个账户中交易。

我能否比在 Webull 上更轻松地做空股票？

可以。无需保证金审批，也无需寻找可借入的股票——做空和做多使用同一个下单界面，只需切换方向即可。这种对称性是永续合约的结构属性，而不是平台授予的一项功能。

交易股票永续合约时，我拥有这些股票吗？

不拥有。永续合约在不转移所有权的情况下跟踪股票价格，因此没有股息或投票权。你交易的是价格敞口，获得 24/7 交易、杠杆和便捷做空的优势。

我可以在 Webull 替代方案上交易期权吗？

永续合约平台不支持——期权和永续合约是不同的工具。如果你的策略依赖限定风险结构、价差或卖出期权费，应保留券商来处理这部分交易。

Webull 替代方案更便宜吗？

对于买入并持有股票投资，不是——免佣金券商很难被超越。对于杠杆方向性交易，Legend 的 0.01% maker 费 / 0.035% taker 费，加上资金费率，是使用券商无法提供的交易能力所需支付的明确成本。

我的 SIPC 保护会怎样？

SIPC 保护不适用，因为没有券商经纪交易商代你持有证券。自托管消除了交易对手风险，但也意味着你需要负责密钥管理——没有密码重置机制，若失去访问权限，也没有监管机构可以申诉。

延伸阅读

• 使用永续合约进行链上股票交易
• 可以在 Legend 上交易股票吗？
• 股票永续合约为何可以 24/7 交易？
• 什么是股票永续合约？