Que sont les perps sur actions (contrats perpétuels sur actions) ?
Les perps sur actions sont des contrats à terme perpétuels qui suivent le cours d’une action, vous permettant de prendre une position longue ou courte avec effet de levier et financement — une exposition au cours sans détenir l’action.
Les perps sur actions — abréviation de contrats perpétuels sur actions, ou « stock perps » — sont des contrats de contrats à terme perpétuels qui suivent le cours d’une action. Ils vous donnent une exposition au cours d’une entreprise comme Tesla ou Nvidia sans jamais détenir l’action sous-jacente. Vous pouvez prendre une position longue ou courte, utiliser un effet de levier et conserver la position aussi longtemps que vous le souhaitez.
Comment fonctionnent les perps sur actions
Lorsque vous ouvrez un perp sur actions, vous n’achetez pas d’actions. Vous concluez un contrat dont la valeur évolue avec le cours de l’action :
- Prenez une position longue si vous pensez que le cours va monter.
- Prenez une position courte si vous pensez qu’il va baisser.
- Un taux de financement maintient le perp arrimé au cours réel de l’action.
Ce dernier point est important. Comme un perp n’expire jamais, rien ne force son cours à correspondre à celui de l’actif sous-jacent. Le taux de financement est un petit paiement périodique entre les positions longues et courtes qui ramène progressivement le cours du contrat vers celui de l’action — exactement le même mécanisme que celui utilisé par les perps crypto.
Perps sur actions vs détention d’actions
La différence entre un perp sur actions et une véritable action tient à la propriété :
- Aucun droit de propriété. Un perp vous donne une exposition au cours, pas une participation au capital. Vous ne recevez donc ni dividendes ni droits de vote.
- Effet de levier. Avec une action, 1 000 $ permettent d’acheter pour 1 000 $ d’actions. Avec un perp, 1 000 $ de marge peuvent contrôler une position plus importante. Sur Legend, des titres comme TSLA et NVDA permettent jusqu’à 20x. Certaines actions sont uniquement disponibles avec une marge isolée, ce qui plafonne votre perte à la marge de cette position.
- Prendre une position longue ou courte avec la même facilité. Vendre une véritable action à découvert nécessite de l’emprunter. Avec un perp, la position courte est simplement l’autre sens de la même opération.
- Disponibles en permanence. Les actions cessent de s’échanger à la clôture des marchés ; les perps sur actions sont des contrats onchain qui s’échangent 24 h/24.
Pourquoi utiliser un perp plutôt qu’acheter l’action ?
Les perps sur actions sont particulièrement utiles lorsque vous recherchez de la flexibilité :
- Exprimer clairement une thèse baissière, sans options ni emprunt d’actions.
- Prendre position avec moins de capital grâce à l’effet de levier — même si l’effet de levier amplifie aussi bien les pertes que les gains.
- Trader des titres auxquels vous n’auriez autrement pas accès, notamment des entreprises pré-IPO qui n’ont pas encore d’actions cotées en bourse.
- Tout conserver dans un seul portefeuille, avec les perps crypto, matières premières, devises et indices.
Utilisés avec prudence, les perps sur actions sont un outil puissant. Utilisé de manière imprudente, l’effet de levier peut liquider rapidement une position — gardez donc une taille de position modeste et définissez votre risque avant d’entrer. Pour voir quelles actions sont disponibles, consultez pouvez-vous trader des actions sur Legend.