테시스는 간단하게 설명할 수 있습니다. AI 수요는 계속 증가하고, 컴퓨팅을 구축하는 기업들이 그 상승 여력을 가져갑니다. 하지만 이를 제대로 표현하기는 더 어렵습니다. "AI"는 하나의 종목이 아니며, 트레이드를 어떻게 구성하느냐에 따라 감수해야 하는 개별 기업 리스크가 달라지기 때문입니다. 이 글에서는 단일 반도체 선도 기업부터 분산된 반도체 바스켓, 상대가치 스프레드까지 Legend에서 AI에 노출되는 방법을 살펴봅니다. 이는 테시스 트레이드 프레임워크를 적용한 하나의 예시입니다.

테시스

AI 인프라 지출 — 칩, 데이터센터, 모델 실행에 필요한 클라우드 용량 — 은 주식시장에서 가장 두드러진 성장 스토리였습니다. 자본지출이 계속될 것이라고 본다면, 가장 직접적인 수혜자는 반도체를 설계하고 제조하는 기업, GPU 컴퓨팅을 임대하는 기업, 그리고 직접 모델을 구축하는 연구소입니다. Legend에서는 비수탁 계정 하나로 세 가지 영역 모두에 대한 주식 무기한 선물을 거래할 수 있습니다. 또한 주식 무기한 선물은 24시간 거래되므로 9:30~4:00 정규 세션에 제한되지 않습니다 — 주식 무기한 선물이 24/7 거래되는 이유를 확인해 보세요.

Legend에서 표현하는 방법

반도체 선도 기업을 롱 포지션으로 보유하기 (단일 종목)

가장 직접적인 표현 방식입니다. 확신이 높은 단일 종목이 있다면 해당 종목을 롱 포지션으로 보유하세요.

NVDA — GPU 대표 종목
AMD — AI 가속기 분야의 가장 가까운 경쟁사
ARM — 칩 아키텍처 및 라이선싱
AVGO — 네트워킹 및 커스텀 실리콘 (Broadcom)
ASML — 모든 칩의 상류에 있는 리소그래피 독점 기업
TSM — 실제로 칩을 제조하는 파운드리
MRVL — 데이터센터 인터커넥트 및 커스텀 실리콘 (Marvell)

한 개의 포지션으로 해당 기업에 온전히 노출됩니다. 전망이 맞으면 보상이 가장 크지만, 그 단일 종목이 부진할 경우 집중 리스크도 가장 큽니다.

반도체 지수를 롱 포지션으로 보유하기 (분산)

테마는 마음에 들지만 승자를 고르고 싶지 않다면 반도체 지수 무기한 선물인 SMH를 롱 포지션으로 보유하세요. 하나의 포지션으로 섹터 전반에 노출되므로 특정 기업의 실적 발표가 부정적으로 나와도 충격이 줄어듭니다. 단일 상품으로 구성하는 바스켓 투자 방식입니다.

AI 인프라 및 비상장 연구소 종목 추가하기

반도체 설계 기업을 넘어 Legend에서는 AI 공급망의 더 downstream에 있는 종목도 제공합니다.

NBIS (Nebius) 및 CRWV (CoreWeave) — AI 인프라 및 GPU 클라우드 제공업체
ZHIPU 및 MINIMAX — 비상장 AI 연구소를 추적하는 무기한 선물로, 일반적인 증권계좌로는 쉽게 얻기 어려운 노출

이를 통해 AI 공급망의 기반 인프라 영역이나 모델 연구소 자체에 대한 전망을 표현할 수 있습니다.

상대가치: 선도 종목 롱, 후발 종목 숏

실제 전망이 기술주가 오르는가가 아니라 AI에서 누가 승리하는가에 관한 것이라면, 상대가치 스프레드로 표현할 수 있습니다. 더 높은 성과를 낼 것으로 보는 종목을 롱하고 뒤처질 것으로 보는 종목을 숏하세요. 예를 들어 NVDA를 롱하고 뒤처질 것으로 예상하는 경쟁사를 숏하되, 두 포지션의 명목가치가 대략 균형을 이루도록 규모를 조정하는 방식입니다. 섹터 전체가 상승하거나 하락할 경우 두 포지션이 상당 부분 서로 상쇄되고, 남는 것은 상대적 성과에 대한 전망입니다. 이를 통해 광범위한 시장 방향성의 영향을 상당 부분 제거할 수 있습니다.

Legend에서 거래 시작하기를 통해 위 전략 중 하나를 실제 포지션으로 설정해 보세요.

포지션 규모와 리스크

포지션 규모를 정하기 전에 최대 손실을 결정하세요. AI 종목은 변동성이 큽니다. 기대 수익이 아니라 감당할 수 있는 낙폭을 기준으로 규모를 정하세요. 리스크 관리 방법을 참고하세요.
레버리지는 의도적으로 사용하세요. Legend에서 NVDA 무기한 선물은 최대 20배 레버리지를 제공합니다. 이용 가능한 레버리지는 상한선이지 권장 사항이 아닙니다. 일부 주식 무기한 선물은 격리 마진만 지원하므로, 이를 활용해 각 포지션의 손실을 제한하세요.
종목을 고르기 어렵다면 분산하세요. SMH 단일 롱 포지션은 한 종목에 집중하는 것보다 개별 종목 리스크가 낮습니다.
상대가치 포지션의 균형을 맞추세요. 명목가치가 서로 다르면 깔끔한 스프레드 트레이드가 의도치 않은 방향성 베팅으로 바뀝니다.

어떤 일이 잘못될 수 있을까

AI는 이미 많은 투자자가 몰린 고밸류에이션 테마이며, 이는 양방향으로 작용합니다. 주요 리스크는 다음과 같습니다.

집중 리스크. 단일 종목 롱 포지션은 해당 기업의 실행력과 가이던스에 따라 성패가 갈립니다.
실적 발표에 따른 갭. 주식 무기한 선물은 실적 발표 때 급격히 움직일 수 있으며, 레버리지 포지션은 한 번의 발표만으로 청산될 수 있습니다.
심리 반전. 기초 사업이 양호하더라도 시장이 리스크를 줄이는 국면에서는 고밸류에이션 종목이 가장 큰 폭으로 하락합니다.
스프레드에서 잘못된 포지션 선택. 숏한 후발 종목이 매수한 선도 종목보다 높은 성과를 내면 상대가치 트레이드는 손실을 봅니다.

이 글은 교육 목적으로 작성되었으며 금융 조언이 아닙니다.

AI 트레이드를 표현하는 방법

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