골드-실버 비율은 금융시장에서 가장 오래된 상대가치 트레이드 중 하나이며, 페어 트레이드의 작동 방식을 배우기에 좋은 구조입니다. 핵심은 금속 가격이 오를지 내릴지에 베팅하는 대신, 두 금속이 서로에 비해 어떻게 움직이는지에 베팅하는 것입니다. Legend에서는 GOLD와 SILVER 모두 같은 셀프 커스터디 계정에서 롱 또는 숏할 수 있는 무기한 선물이므로 이 전략을 직접 구현할 수 있습니다. 이는 테시스 트레이드 프레임워크를 금속에 적용한 상대가치 구조입니다.

테시스

골드-실버 비율은 한 가격을 다른 가격으로 나눈 값입니다.

비율 = GOLD 가격 / SILVER 가격

이 비율은 금 1온스를 구매하는 데 은이 몇 온스 필요한지를 보여줍니다. 역사적으로 이 비율은 일정한 범위 안에서 움직여 왔습니다. 비율이 고점 구간까지 상승하면 금이 은에 비해 비싸 보이므로 트레이더들은 비율 하락에 베팅합니다. 반대로 저점 구간에 머물면 은이 금에 비해 비싸 보이므로 비율 상승에 베팅합니다. 이 트레이드는 금속 가격 자체가 아니라 스프레드에 대한 전망을 반영합니다.

글로벌 위험회피 또는 위험선호 장세가 올지 예측할 필요는 없습니다. 어느 금속이 다른 금속보다 더 나은 성과를 낼지에 대한 전망만 있으면 됩니다. 이것이 바로 상대가치 트레이드인 이유입니다.

Legend에서 포지션을 구성하는 방법

항상 서로 반대 방향으로 두 개의 레그를 구성합니다.

비율 상승을 예상하는 경우(금이 은보다 높은 성과를 낼 때)

GOLD 롱
SILVER 숏

금과 은이 모두 상승하더라도 금이 더 많이 오르거나, 둘 다 하락하더라도 은이 더 많이 하락하면 수익을 얻습니다.

비율 하락을 예상하는 경우(은이 금보다 높은 성과를 낼 때)

SILVER 롱
GOLD 숏

은은 변동성이 더 큰 금속이므로 강한 귀금속 랠리에서는 상승을 주도하는 경향이 있습니다. 비율 하락은 흔히 "금속 강세장"을 표현하는 트레이드입니다.

Legend에서 GOLD와 SILVER 무기한 선물은 모두 최대 25배의 레버리지를 지원하므로 페어를 효율적으로 보유할 수 있습니다. 두 레그가 서로 상쇄되기 때문에 균형 잡힌 비율 트레이드는 일반적으로 어느 한 금속을 단독으로 포지션에 담는 것보다 변동성이 낮습니다. 하지만 레버리지는 여전히 스프레드의 움직임을 확대하므로, 이용 가능한 레버리지를 상한선으로 생각해야 합니다.

레그의 균형 맞추기

초보자들이 건너뛰기 쉽지만 중요한 단계입니다. 상대가치 트레이드가 스프레드만을 분리하려면 두 레그의 명목금액을 균형 있게 구성해야 합니다. 즉, 양쪽의 달러 익스포저를 대략 동일하게 맞춰야 합니다.

GOLD를 명목금액 $5,000만큼 롱하고 SILVER를 $2,000만큼만 숏한다면, 이는 비율을 거래하는 것이 아닙니다. 대부분 금을 롱하고 은을 소액 헤지하는 포지션에 가깝습니다. 스프레드를 깔끔하게 거래하려면 양쪽 레그의 명목금액을 맞추세요. 예를 들어 GOLD $5,000 롱과 SILVER $5,000 숏을 구성하는 방식입니다. 이렇게 하면 금속 시장 전반의 상승 또는 매도가 대부분 상쇄되고, 실제로 전망을 가진 금과 은의 상대적 성과만 남게 됩니다.

Legend에서 트레이딩 시작하기에서 하나의 계정으로 두 레그를 구성하세요.

포지션 규모와 리스크

각 레그가 아니라 페어 전체의 규모를 정하세요. 결합 포지션의 최대 손실을 정하고 그에 맞춰 레그의 균형을 맞추세요. 리스크 관리 방법을 참고하세요.
양쪽 레그의 펀딩을 확인하세요. 각 포지션에서 펀딩을 지급하거나 받게 되므로, 펀딩 차이가 크면 몇 주 동안 보유할 수 있는 트레이드에서 실제 캐리 비용이 발생합니다.
격리 마진을 사용하세요. 예상치 못한 괴리가 계정의 다른 포지션으로 손실을 확산시키지 않도록 페어의 하방 위험을 제한하세요.
단방향 포지션보다 낮은 레버리지를 사용하세요. 균형 잡힌 스프레드는 더 안정적으로 보이기 때문에 트레이더들이 레버리지를 과도하게 높이고 싶어질 수 있지만, 이를 피해야 합니다.

발생할 수 있는 문제

비율은 예상보다 훨씬 오랫동안 과도하게 높은 수준 또는 낮은 수준에 머물 수 있으며, "역사적으로 저렴하다"는 사실만으로는 진입 시점을 알 수 없습니다. 잘못된 레그가 더 높은 성과를 내면 페어는 손실을 봅니다. 예를 들어 GOLD 롱 / SILVER 숏 포지션은 은이 주도하는 랠리에서 손실이 발생합니다. 장기 보유 중에는 펀딩이 수익이 난 스프레드를 서서히 잠식할 수 있으며, 레그의 균형이 크게 어긋나면 금속 시장 전체에 대한 숨겨진 방향성 리스크가 남습니다. 이에 맞춰 포지션 규모를 정하고 균형을 맞추세요.

이 글은 교육을 위한 자료이며 금융 조언이 아닙니다.

골드-실버 비율 트레이딩 방법

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