대부분의 트레이더는 시장에 대한 의견을 가지고 있습니다. "AI는 과매수 상태다." "달러는 약세로 전환될 것이다." "은은 금에 비해 저평가되어 있다." 테시스 트레이드는 이러한 의견을 트윗으로 남겨두는 대신, 실제로 규모를 정하고 리스크를 관리하는 포지션으로 전환하는 훈련입니다. Legend는 암호화폐, 주식, 원자재, FX, 지수의 무기한 선물을 하나의 셀프 커스터디 계정에서 제공하므로, 말로 설명할 수 있는 거의 모든 전망을 실제 금융상품으로 표현할 수 있습니다.

이 글은 기본 프레임워크를 설명합니다. 아래의 세 가지 관련 글에서는 이 프레임워크를 구체적인 테마에 적용한 사례를 확인할 수 있습니다.

프레임워크: 전망, 상품, 방향, 리스크

모든 테시스 트레이드는 동일한 네 가지 요소로 구성됩니다. 이 네 가지를 제대로 설정하면 트레이드의 승패와 관계없이 구조적으로 타당한 트레이드가 됩니다.

전망을 세운다. 구체적으로 표현해야 합니다. "기술주가 오른다"는 테시스가 아닙니다. "AI 인프라 수요가 내년까지 강세를 유지하고, 반도체 선도 기업들이 그 수혜를 받을 것이다"가 테시스입니다.
상품을 선택한다. 자신의 전망에 따라 실제로 움직이는 상품은 무엇인가요? Legend에서는 주식 무기한 선물, 원자재, FX 지수 또는 주요 암호화폐가 될 수 있습니다.
방향을 정한다. 상승할 것으로 예상하는 자산은 롱, 하락할 것으로 예상하는 자산은 숏합니다. 모든 무기한 선물에서 롱과 숏을 모두 이용할 수 있습니다.
포지션 규모를 정하고 리스크를 관리한다. 진입 전에 감수할 수 있는 손실 규모를 정하고, 그에 맞춰 레버리지를 설정하며, 손실 한도를 제한하기 위해 격리 마진을 사용합니다.

전망을 표현하는 세 가지 방법

구조의 복잡성이 높아지는 순서로 세 가지 방법이 있습니다.

단방향 포지션 (단일 자산 롱 또는 숏)

가장 단순한 방식입니다. Nvidia가 상승할 것으로 예상하면 NVDA를 롱합니다. 달러가 약세를 보일 것으로 예상하면 달러 지수인 DXY를 숏합니다. 한 개의 레그로 구성되며 방향성에 전면적으로 노출됩니다. 가격 변동과 시장 전반의 방향에 따라 수익 또는 손실이 발생합니다.

이 방식을 사용하는 경우: 전망이 강한 방향성을 가지고 있고, 자신의 판단이 맞았을 때 최대한의 익스포저를 원할 때 사용합니다.

상대가치 (A 롱, B 숏)

방향성 자체가 아니라 스프레드에 투자하는 방식입니다. 한 자산이 다른 자산보다 더 높은 성과를 낼 것이라는 전망을 거래합니다. 선호하는 자산을 롱하고 선호하지 않는 자산을 숏하되, 두 레그의 명목가치가 대략 균형을 이루도록 규모를 조정합니다. 시장 전체가 상승하거나 하락하더라도 두 레그가 상당 부분 서로 상쇄되며, 최종적으로는 자신이 전망한 스프레드의 움직임이 남습니다.

대표적인 예로 금이 은보다 높은 성과를 낼 것으로 예상할 때 GOLD를 롱하고 SILVER를 숏하는 금-은 비율 트레이드가 있습니다. 또는 특정 반도체 선도 기업을 롱하고 후발 기업을 숏해 "기술주가 상승하는가"가 아니라 "AI 경쟁에서 누가 승리하는가"에 대한 전망만 분리할 수도 있습니다.

이 방식을 사용하는 경우: 시장 방향은 확신하기 어렵지만 상대적인 성과에 대해서는 강한 의견이 있을 때 사용합니다. 상대가치 트레이드는 시장 전반의 노이즈를 상당 부분 제거합니다.

바스켓 (여러 레그, 하나의 테마)

수혜 종목이 여러 개인 테마라면 한 종목에 집중하기보다 여러 종목에 익스포저를 분산합니다. 달러 가치 하락 바스켓은 GOLD, SILVER, PLATINUM, BTC를 롱하고 DXY를 숏하는 포지션으로 구성할 수 있습니다. 특정 종목 하나가 결과를 좌우하지 않으므로, 한 번의 실망스러운 실적 발표나 헤드라인 하나만으로 전체 테시스가 무너지지 않습니다.

이 방식을 사용하는 경우: 테마의 범위가 넓고, 한 종목에서 정확하게 맞히기보다 바스켓 전체에서 대략적으로 맞히는 편을 선호할 때 사용합니다.

Legend가 이를 가능하게 하는 이유

과거에는 이런 트레이드를 실행하려면 암호화폐 거래소, 주식 계좌, 금속 및 FX 거래를 위한 선물 계좌 등 세 곳의 브로커가 필요했습니다. Legend는 이를 하나로 통합합니다. Trade[XYZ] 시장(HIP-3)을 통해 NVDA와 AMD 같은 종목의 주식 무기한 선물, GOLD와 SILVER의 원자재 무기한 선물, DXY를 통한 FX 익스포저, 그리고 BTC, ETH, SOL 같은 주요 암호화폐를 이용할 수 있습니다. 모두 롱 또는 숏이 가능한 무기한 선물이며, 하나의 셀프 커스터디 계정에서 거래할 수 있습니다. 이러한 단일 거래 환경 덕분에 여러 플랫폼을 오갈 필요 없이 몇 분 만에 상대가치 또는 바스켓 트레이드를 구성할 수 있습니다.

포지션 규모와 리스크

이 프레임워크는 네 번째 단계를 실제로 실행할 때만 작동합니다. 몇 가지 원칙은 다음과 같습니다.

먼저 최대 손실을 정하세요. 포지션 규모를 정하기 전에 해당 트레이드에서 감수할 수 있는 금액을 정합니다. 리스크 관리 방법을 참고하세요.
레버리지는 최대치가 아니라 의도적으로 사용하세요. Legend의 레버리지 한도는 자산별로 다릅니다. GOLD와 SILVER는 최대 25x, SP500은 최대 50x, NVDA는 최대 20x, DXY는 최대 20x입니다. 이용 가능한 레버리지가 높다고 해서 이를 목표로 삼아야 하는 것은 아닙니다.
테시스 트레이드에는 격리 마진을 우선 고려하세요. 격리 마진을 사용하면 포지션의 손실이 해당 포지션에 할당한 마진으로 제한됩니다. 따라서 한 레그의 실패가 계정의 나머지 자금까지 소진시키는 것을 막을 수 있습니다.
상대가치 트레이드에서는 레그 간 균형을 맞추세요. 롱과 숏의 명목가치가 대략 동일하지 않다면 스프레드에 대한 전망 외에 의도하지 않은 방향성 리스크까지 부담하게 됩니다.

자신의 전망, 상품, 방향, 최대 손실을 각각 한 문장으로 설명할 수 있다면 Legend에서 거래 시작하기를 이용할 수 있습니다.

무엇이 잘못될 수 있을까

테시스가 맞더라도 트레이드에서 손실이 발생할 수 있습니다. 단방향 포지션은 시장 방향성 리스크를 전부 부담합니다. 훌륭한 기업의 주식도 시장 전체가 급락하면 하락할 수 있습니다. 상대가치 트레이드는 선호하지 않았던 레그의 성과가 더 좋을 경우 불리하게 움직일 수 있으며, 두 레그 모두 보유 기간 동안 부담해야 하는 펀딩이 발생합니다. 레버리지는 이 모든 효과를 확대하고, 주식 무기한 선물은 실적 발표 때 급격한 갭이 발생할 수 있습니다. 자신의 전망이 맞는 시나리오가 아니라 틀리는 시나리오를 기준으로 포지션 규모를 정하세요.

이 글은 교육 목적으로 제공되며 금융 조언이 아닙니다.

Legend에서 살펴볼 만한 테시스 트레이드

위 프레임워크를 구체적인 롱·숏 레그와 함께 적용한 사례입니다.

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