식품 인플레이션은 직접 트레이딩할 수 있는 투자 논제입니다. 가뭄이 주요 경작지를 강타하거나, 전쟁으로 주요 수출국의 공급이 차질을 빚거나, 광범위한 인플레이션으로 모든 투입 비용이 상승하면 농산물 가격이 오릅니다. 그리고 곡물은 이를 표현할 수 있는 유동성이 가장 높은 자산입니다. Legend에서는 하나의 셀프 커스터디 계정에서 무기한 선물로 이 트레이드를 실행할 수 있습니다. CORN과 WHEAT는 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 있는 시장이므로 농산물 선물 계정이나 계약 롤오버를 관리할 필요가 없습니다.

투자 논제

곡물 가격은 수요와 공급의 팽팽한 균형에 의해 결정되며, 공급은 이례적으로 취약합니다. 주요 경작지에서 단 한 번의 흉작이 발생하거나, 대규모 생산국이 수출을 금지하거나, 지정학적 요인으로 운송이 차질을 빚으면 가격이 크게 움직일 수 있습니다. 시즌 중간에 공급을 빠르게 늘릴 방법이 없기 때문입니다. 여기에 비료, 연료, 운송 비용을 높이는 광범위한 인플레이션이 더해지면 곡물은 식품 인플레이션 논제를 직접적으로 표현하는 수단이 됩니다.

Legend에서 구사하는 방법

곡물 롱

식품 인플레이션 관점에서 핵심 곡물 시장을 롱하세요.

CORN — 가장 큰 사료 및 에탄올용 곡물로, 미국의 재배 기간 날씨에 민감합니다.
WHEAT — 전 세계의 주요 식량 작물로, 수출 차질과 지정학적 상황에 매우 민감합니다.

반대 관점, 즉 풍작이나 투입 비용 하락에 대한 논제라면 어느 한쪽이든 숏할 수 있습니다. Legend의 모든 시장은 양방향 거래가 가능하기 때문입니다.

주목할 요인

곡물은 다음과 같이 익숙한 여러 요인에 따라 움직입니다.

날씨. 재배 기간 중 가뭄, 폭염 또는 홍수는 수확량을 빠르게 감소시킬 수 있습니다.
공급과 수출. 주요 생산국의 수출 금지나 차질은 글로벌 수급 균형을 빠듯하게 만듭니다.
지정학. 주요 경작지나 운송 지역 인근의 분쟁은 곡물 가격을 하룻밤 사이에 재평가하게 만들 수 있습니다.

이러한 요인들은 모두 전반적인 물가 수준에도 영향을 미치므로 식품 인플레이션 트레이드는 달러 가치 희석 트레이드와 겹칩니다. 달러가 약세를 보이고 인플레이션이 고조되면 곡물을 비롯한 실물자산 가격은 함께 상승하는 경향이 있습니다.

상대가치 전략으로 구성하기

CORN 대 WHEAT를 균형 잡힌 페어 트레이드로 운용할 수도 있습니다. 상대적으로 더 높은 성과를 낼 것으로 예상하는 곡물을 롱하고 다른 곡물을 숏해 식품 가격 자체에 대한 단순한 베팅이 아니라 작물 간 상대적 관점을 분리하는 방식입니다. 전체 곡물 가격 움직임이 대부분 상쇄되도록 달러 명목 가치 기준으로 양쪽 포지션의 규모를 맞추세요.

Legend에서 트레이딩 시작하기에서 식품 인플레이션 관점을 실제 포지션으로 실행해 보세요.

포지션 규모와 리스크

변동성을 고려해 규모를 정하세요. 곡물은 변동성이 높고 계절성이 있으므로, 단 한 번의 날씨 보고서로 계좌가 큰 타격을 받지 않도록 포지션 규모를 정하세요. 리스크 관리 방법을 참고하세요.
격리 마진을 사용하세요. 각 포지션의 손실 범위를 제한해 갑작스러운 반전이 통제된 범위에 머물도록 하세요. 교차 마진과 격리 마진 비교를 참고하세요.
스톱을 설정하세요. 명확한 스톱로스는 예상 밖의 수확량 보고서가 포지션에 불리하게 작용하더라도 손실이 계속 확대되는 것을 막아줍니다.
레버리지와 보유 비용을 유념하세요. 레버리지는 한도일 뿐이며, 무기한 선물을 보유하면 펀딩을 지급하거나 수취하게 됩니다.

잘못될 수 있는 경우

농산물은 타이밍을 잡기 가장 어려운 상품 중 하나입니다.

풍작. 재배 환경이 좋아 공급이 시장에 넘쳐나면 인플레이션 환경과 관계없이 가격이 하락할 수 있습니다.
계절성. 곡물은 파종 및 수확 주기를 따르므로 달력에 따른 움직임이 펀더멘털 관점과 반대로 진행될 수 있습니다.
펀딩. 한 시즌 동안 포지션을 오래 보유하면 계속 펀딩을 지급하거나 수취하게 되며, 이는 느리게 전개되는 논제에 실질적인 부담이 될 수 있습니다.
수요 둔화. 성장률 둔화는 사료 및 바이오연료 수요를 줄여 공급이 빠듯하더라도 곡물 가격에 압력을 가할 수 있습니다.

이 글은 교육을 위한 자료이며 금융 조언이 아닙니다.

식품 인플레이션 트레이드를 구사하는 방법