L’inflation alimentaire est une thèse que vous pouvez trader directement. Lorsqu’une sécheresse touche une région agricole, qu’une guerre perturbe un exportateur majeur ou qu’une inflation généralisée fait grimper le coût de tous les intrants, les matières premières agricoles augmentent — et les céréales sont le moyen le plus liquide de l’exprimer. Sur Legend, vous pouvez prendre cette position sous forme de contrats perpétuels depuis un seul compte en conservation propre : CORN et WHEAT sont des marchés sur lesquels vous pouvez prendre une position longue ou courte, sans compte de contrats à terme agricoles ni gestion du renouvellement des contrats.

La thèse

Les prix des céréales sont déterminés par un équilibre étroit entre l’offre et la demande, et l’offre est particulièrement fragile. Une seule mauvaise saison dans une grande région agricole, une interdiction d’exporter imposée par un grand producteur ou une perturbation géopolitique du transport maritime peut faire fortement varier les prix, car il n’existe aucun moyen rapide d’augmenter l’offre en cours de saison. Ajoutez une inflation généralisée — qui augmente le coût des engrais, du carburant et du transport — et les céréales deviennent une expression directe de la thèse de l’inflation alimentaire.

Comment l’exprimer sur Legend

Prendre une position longue sur les céréales

Prenez une position longue sur les principaux marchés céréaliers si vous anticipez une inflation alimentaire :

CORN — la principale céréale destinée à l’alimentation animale et à la production d’éthanol, sensible aux conditions météorologiques de la saison agricole aux États-Unis
WHEAT — une denrée de base mondiale, très sensible aux perturbations des exportations et aux événements géopolitiques

Vous pouvez prendre une position courte sur l’une ou l’autre pour exprimer la thèse inverse — une récolte exceptionnelle ou une baisse du coût des intrants — puisque tous les marchés de Legend permettent de prendre des positions dans les deux sens.

Les facteurs à surveiller

Les céréales évoluent sous l’effet d’un ensemble identifiable de facteurs :

Météo. La sécheresse, les fortes chaleurs ou les inondations pendant la saison agricole peuvent rapidement réduire les rendements.
Offre et exportations. Les interdictions ou perturbations des exportations d’un grand producteur resserrent l’équilibre mondial.
Géopolitique. Un conflit à proximité d’une grande région agricole ou d’une zone majeure de transport peut faire réévaluer le prix des céréales du jour au lendemain.

Comme tous ces facteurs influencent également le niveau général des prix, le trade sur l’inflation alimentaire recoupe le trade sur la dépréciation monétaire — lorsque le dollar s’affaiblit et que l’inflation reste élevée, les matières premières tangibles, y compris les céréales, ont tendance à progresser ensemble.

Utiliser un pair trade pour la valeur relative

Vous pouvez également mettre en place un CORN contre WHEAT sous forme de pair trade équilibré — prendre une position longue sur la céréale dont vous anticipez la surperformance et une position courte sur l’autre — afin d’isoler une opinion relative sur les cultures plutôt que de parier directement sur les prix alimentaires. Équilibrez les deux jambes en valeur notionnelle afin que le mouvement général des céréales s’annule en grande partie.

Commencer à trader sur Legend pour transformer votre opinion sur l’inflation alimentaire en positions réelles.

Taille des positions et risque

Dimensionnez vos positions en fonction de la volatilité. Les céréales sont volatiles et saisonnières ; dimensionnez vos positions de sorte qu’un seul bulletin météo ne puisse pas détruire le compte. Consultez comment gérer le risque.
Utilisez la marge isolée. Limitez la perte potentielle sur chaque position afin qu’un retournement soudain reste contenu — comparez la marge cross à la marge isolée.
Placez un stop. Un stop loss défini permet d’éviter qu’un rapport de récolte inattendu n’évolue durablement contre vous.
Tenez compte du levier et du coût de portage. Le levier constitue une limite, et conserver le contrat perpétuel implique de payer ou de recevoir du funding.

Ce qui pourrait mal tourner

L’agriculture est l’un des marchés de matières premières les plus difficiles à anticiper :

Récoltes exceptionnelles. Une bonne saison agricole peut inonder le marché d’offre et faire chuter les prix, quel que soit le contexte inflationniste.
Saisonnalité. Les céréales suivent les cycles des semis et des récoltes, et un mouvement dicté par le calendrier peut aller à l’encontre d’une opinion fondée sur les fondamentaux.
Funding. Conserver une position longue pendant toute une saison implique de payer ou de recevoir du funding pendant toute la période — un véritable coût pour une thèse qui se réalise lentement.
Affaiblissement de la demande. Un ralentissement de la croissance peut réduire la demande destinée à l’alimentation animale et aux biocarburants, et peser sur les céréales même lorsque l’offre est limitée.

Cet article est fourni à des fins éducatives et ne constitue pas un conseil financier.

Comment exprimer le trade sur l’inflation alimentaire