ドルは、ほぼすべての他の取引における分母です。ドルが動くと、金、原油、暗号資産、海外株式はすべてドルに対して再評価されます。そのため、ドルの方向性に対する見方は、最もレバレッジの高いマクロ判断の一つです。Legendでは、ドルへの見方を直接ポジションに反映できます。米ドル指数であるDXYは、1つのセルフカストディ口座でロングまたはショートできるパーペチュアルです。ドル高を見込むならロング、ドル安を見込むならショート。FXブローカーや外貨口座は必要ありません。

投資仮説

ドル指数は、主要通貨のバスケットに対するドルの価値を測定します。方向性を主に左右するのは、相対的な金利と成長率です。米国の金利が他国より速いペースで上昇すると、資金がドルに流入してDXYは上昇します。一方、FRBが金融緩和に転じたり、財政赤字が膨らんだりすると、ドルは弱含む傾向があります。

ドルには、トレーダーが注目する次の2つとの間に、よく知られた逆相関があります。

GOLD — ドル建てで価格が付けられるため、通常、ドル安になると金価格は上昇し、その逆も同様です。
リスク資産 — ドル高は世界の金融環境を引き締めるため、株式や暗号資産の重しとなる傾向があります。ドル安は金融環境を緩和します。

この逆相関があるため、ドルはより広範なマクロ見通しを明確に表現できます。

Legendでのポジションの取り方

DXYのロング — ドル高の見方

米国の金利がより長期間高止まりすると考える場合、米国の成長率が他国を上回ると考える場合、または世界的なパニックによって安全資産としてドルに資金が流入すると考える場合は、DXYをロングします。DXYのロングは、「ドルが上昇する」という見方を単一の金融商品で表現する最も直接的な方法です。また、DXY高が安全資産への逃避を伴うリスクオフ取引とも自然に組み合わせられます。

DXYのショート — ドル安の見方

FRBが利下げすると考える場合、財政赤字によって通貨価値が希薄化すると考える場合、またはドルの準備通貨としてのプレミアムが低下すると考える場合は、DXYをショートします。これはドルの通貨価値希薄化取引の中核となるポジションで、特定のハードアセットがどのように取引されるかに左右されず、ドルの下落に直接賭ける方法です。

組み合わせる：GOLDのロング / DXYのショート

金とドルは逆方向に動くため、GOLDのロングとDXYのショートは、ドル安の投資仮説に適した自然なペアトレードです。両方のポジションが同じ見方から利益を得るため、理解しやすい1つの関係性の中で、その見方へのエクスポージャーを倍増できます。ドル安の見方は、特定の通貨がドルに対して下落を主導する円安取引とも重なります。

Legendで取引を始めることで、ドルに対するポジションを直接取れます。

ポジションサイズとリスク

レバレッジ上限ではなく、確信度に応じてサイズを決める。 DXYの最大レバレッジは上限であり、目標ではありません。
分離マージンを使う。 ポジションの損失を限定し、予想外の値動きが口座全体に波及しないようにします。クロスマージンと分離マージンの比較も確認してください。
ストップを設定する。 通貨の値動きは緩やかに進んだ後、急変することがあります。明確なストップロスを設定して、誤った見通しによる損失を限定します。
キャリーを考慮する。 パーペチュアルを保有すると、ファンディングを支払うか受け取ることになります。

何がうまくいかない可能性があるか

ドルは政策に左右され、政策にはサプライズがつきものです。

金利サプライズ。 インフレ指標が予想を上回る、または下回ると、方向にかかわらず数分でドルの価格が再評価される可能性があります。
中央銀行の政策。 FRBやその他の主要中央銀行は、それぞれの通貨に対するドルの相対価値を動かします。海外での予想外の政策転換も、国内の政策転換と同じくらい重要です。
安全資産需要の反転。 パニック時には、長期的な見方がドル安であってもドルが上昇し、DXYのショートポジションが損失を被る可能性があります。

この記事は教育目的であり、金融上の助言ではありません。

米ドル（DXY）の取引方法