Vous pouvez désormais trader des actions de la même manière que les traders crypto tradent le Bitcoin depuis des années : sous forme de contrats perpétuels on-chain. Au lieu d'acheter une action auprès d'un courtier, vous ouvrez un perp qui suit le cours de l'action, à l'achat ou à la vente, 24 h/24 et 7 j/7, depuis un portefeuille en self-custody. Sur Legend, cela signifie que des tickers comme TSLA, NVDA, AAPL, COIN et HOOD se trouvent juste à côté de BTC et ETH sur le même compte.

Ce guide explique le fonctionnement des perps sur actions, leurs différences avec la détention d'actions et la place des entreprises pré-IPO comme SpaceX.

Ce que signifie réellement « trader des actions on-chain »

Lorsque vous tradez un perp sur une action, vous ne détenez jamais l'action sous-jacente. Vous concluez un contrat de perpétuel dont le prix suit celui de l'action. Il s'agit du même instrument que celui qu'utilisent déjà les traders crypto, mais appliqué à une action plutôt qu'à un token.

Comme il s'agit d'un perp et non d'une action, trois conséquences en découlent :

Vous pouvez prendre une position longue ou courte. Vous êtes haussier sur NVDA avant la publication des résultats ? Prenez une position longue. Vous pensez qu'un rallye est allé trop loin ? Vendez à découvert. Pas d'emprunt de titres, pas de chaîne d'options.
Vous utilisez un effet de levier. La taille de la position est un multiple de votre marge. Sur Legend, NVDA et TSLA prennent en charge jusqu'à 20x ; le perp sur l'indice SP500 va jusqu'à 50x. Certaines actions sont disponibles uniquement avec une marge isolée, ce qui limite votre perte à la marge de cette position.
Un taux de financement maintient l'ancrage. Comme pour tout perp, un taux de financement ramène le prix du contrat vers celui du sous-jacent afin que le perp ne s'éloigne pas du cours réel de l'action.

Les actions que vous pouvez trader

Legend propose des perps sur actions via Trade[XYZ], un DEX déployé par un builder sur Hyperliquid. Les grandes capitalisations les plus demandées par les traders sont toutes disponibles :

Technologies méga-cap : AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN, META, NVDA, TSLA, NFLX, AMD, AVGO
Actions natives de la crypto : COIN (Coinbase), HOOD (Robinhood), MSTR (Strategy), PLTR (Palantir)

Elles se tradent sous forme de perps : une position fonctionne donc comme tout autre contrat à effet de levier. Vous définissez sa taille, choisissez une position longue ou courte, et votre PNL évolue avec le cours de l'action.

En quoi les perps sur actions diffèrent de la détention d'actions

Si vous avez uniquement acheté des actions auprès d'un courtier, ces différences sont importantes :

Aucun droit de propriété. Vous obtenez une exposition au prix, pas l'action elle-même. Vous n'avez donc ni droit de vote ni dividendes.
Pas d'horaires de marché. Les actions classiques cessent de se trader à la clôture. Les perps sur actions sont des contrats on-chain, ils se tradent 24 h/24 et 7 j/7 — la nuit, le week-end et les jours fériés.
Position longue ou courte avec effet de levier. Une position longue auprès d'un courtier mobilise un capital équivalent. Un perp permet à une somme de marge plus faible de contrôler une position plus importante, dans les deux directions.
Self-custody. Votre collatéral reste dans votre portefeuille jusqu'à l'exécution d'un trade. Vous ne confiez pas vos fonds à un courtier.

Pour une présentation complète de l'instrument lui-même, consultez que sont les perps sur actions.

Pré-IPO : trader des entreprises avant leur cotation

L'exposition pré-IPO constitue l'aspect le plus novateur des perps on-chain sur actions : prendre position sur une entreprise avant sa cotation. SpaceX (ticker SPCX) en est l'exemple : elle s'est tradée comme un perp pré-IPO sur Legend alors qu'elle était encore privée, avant son IPO. Cette exposition n'était pas accessible via un courtier traditionnel, qui interdit tout simplement l'accès aux entreprises privées jusqu'à leur introduction en bourse.

Comme il n'existe pas de marché public, ces perps pré-IPO sont valorisés à partir d'un indice ou d'un oracle, plutôt qu'à partir d'un carnet d'ordres en temps réel sur les actions. Ils permettent donc d'exprimer une thèse en amont, mais il est également important de comprendre comment le prix de référence est déterminé avant d'augmenter la taille de votre position.

Pourquoi est-ce possible : HIP-3 et Trade[XYZ]

Legend n'a pas eu besoin de devenir un courtier en actions pour rendre tout cela possible. Trade[XYZ] est déployé avec HIP-3, le standard d'Hyperliquid pour les marchés de perps déployés par des builders. Un builder peut coter sans permission de nouveaux marchés de perps — actions, matières premières, devises, indices, pré-IPO — qui sont réglés sur la même chaîne que les perps crypto. Legend les propose dans un espace de noms xyz: (par exemple, xyz:TSLA), de sorte que les actions se trouvent sur le même compte en self-custody que vos cryptos.

C'est également pourquoi l'offre va bien au-delà des actions : les matières premières comme GOLD et SILVER, les devises comme EUR et JPY, ainsi que les indices comme SP500 et le VIX se tradent tous sous forme de perps sur la même plateforme.

Pour commencer

Alimentez un portefeuille en self-custody avec du collatéral en USDC.
Choisissez un marché — par exemple TSLA ou l'indice SP500.
Choisissez la direction et la taille. Décidez d'une position longue ou courte, définissez votre effet de levier et vérifiez votre prix de liquidation avant d'entrer en position.
Gérez la position comme n'importe quel perp : surveillez le financement, placez un stop et n'utilisez pas un effet de levier excessif sur une action à l'approche de la publication de ses résultats.

Les perps sur actions exigent la même discipline que les perps crypto : un effet de levier modéré, un risque défini et une thèse claire. Commencez à trader sur Legend.

Perps sur actions vs compte-titres

	Courtage	Perps sur actions on-chain
Ce que vous détenez	Les actions	Une exposition au prix uniquement
Horaires	Calendrier de la place, plus les séances prolongées	24 h/24 et 7 j/7, week-ends compris
Vente à découvert	Approbation de la marge et emprunt de titres	Symétrique d'une position longue
Effet de levier	Marge Reg-T, soumise à autorisation	Défini par marché dans le ticket d'ordre
Dividendes et votes	Oui	Non
Accès pré-IPO	Pas avant la cotation	Perps sur des entreprises privées
Ouverture du compte	Demande et vérification d'identité	E-mail ou portefeuille, en quelques minutes
Conservation	Le courtier détient les actifs	Vous détenez vos propres clés
Protection de l'investisseur	SIPC sur les titres	Aucune — self-custody

Ce que cela coûte

Deux coûts, tous deux explicites.

Frais de trading. L'exécution passe par Hyperliquid, avec des frais de 0,01 % pour le maker et de 0,035 % pour le taker. Un ordre taker de 10 000 $ coûte 3,50 $.

Financement. Les perps n'ayant pas d'échéance, les paiements de financement sont périodiquement échangés entre les positions longues et courtes afin de maintenir le contrat près du prix du sous-jacent. Vous pouvez parfois les payer, parfois les recevoir. Pour une position conservée pendant plusieurs semaines, le financement pèse généralement davantage que les frais de trading : prévoyez-le au lieu de considérer le taux affiché comme le coût total.

Il n'y a ni échéance de contrat ni renouvellement, ce qui constitue la principale différence pratique avec les contrats à terme à échéance fixe.

Gérer les risques

L'effet de levier fonctionne dans les deux sens, et les perps sur actions présentent une particularité qu'il est important de comprendre.

Gaps du week-end. Le perp se trade en continu, mais les nouvelles concernant l'entreprise sous-jacente ne surviennent pas de manière régulière. Une position conservée pendant le week-end peut fortement évoluer à l'ouverture du marché au comptant le lundi, et le perp aura déjà intégré cette nouvelle valorisation. Le trading continu vous permet de réagir, mais cela ne signifie pas que le prix évolue progressivement.

Liquidation. Un effet de levier plus élevé réduit l'ampleur du mouvement nécessaire pour anéantir la position. Dimensionnez-la en fonction de votre compte, et non de l'effet de levier maximal proposé par le marché. Comment éviter la liquidation et le dimensionnement d'une position sont les deux éléments à maîtriser avant d'augmenter l'effet de levier.

Concentration. Comme ces marchés se trouvent sur un même compte de marge, des positions corrélées peuvent évoluer ensemble plus fortement qu'il n'y paraît. Une position longue sur NVIDIA, une position longue sur AMD, une position longue sur TSMC et une position longue sur l'indice DRAM constituent un seul pari sur les semi-conducteurs, présenté sous quatre tickets.

Les stratégies que cela rend possibles

Pouvoir prendre une position longue ou courte sur n'importe lequel de ces marchés depuis un même solde rend plusieurs structures simples à mettre en place, contrairement à ce qu'un courtier en actions et une plateforme crypto séparés permettent :

Trades de paires. Prendre une position longue sur une valeur et une position courte sur une valeur corrélée afin d'isoler un spread plutôt que de s'exposer à la direction du marché — voir comment réaliser des trades de paires.
Paniers sectoriels. Exprimer une opinion sur les semi-conducteurs ou l'IA à travers plusieurs valeurs simultanément, comme dans comment exprimer le trade sur l'IA.
Couvertures cross-asset. Prendre une position longue sur BTC et une position courte sur le S&P 500 depuis un seul compte de marge.
Réaction le week-end. Prendre position sur une actualité qui survient lorsque le marché au comptant est fermé.
Valeur relative sur les métaux. Le ratio or-argent sous la forme d'un trade à deux jambes.

Foire aux questions

Peut-on vraiment trader des actions on-chain ?

Vous tradez des contrats perpétuels qui suivent les cours des actions, et non les actions elles-mêmes. Les contrats sont réglés on-chain sur Hyperliquid via le DEX builder Trade[XYZ] HIP-3 : l'exposition au prix est donc réelle et vérifiable, mais aucune action ne change de mains.

Est-ce que je détiens l'action lorsque je trade un perp sur actions ?

Non. Il n'y a ni droit de vote ni dividende, puisque vous ne détenez jamais le sous-jacent. En contrepartie, vous bénéficiez d'un accès 24 h/24 et 7 j/7, de l'effet de levier, de la possibilité de vendre facilement à découvert et de la capacité de conserver des expositions aux actions et aux cryptos sur un même compte de marge.

Puis-je trader des actions le week-end ?

Oui : c'est l'une des principales raisons d'être des perps sur actions. Le perp n'est pas lié au calendrier de la place de cotation, Tesla et NVIDIA continuent donc de se trader le samedi et le dimanche. Attendez-vous à ce que le marché au comptant réajuste ses prix à l'ouverture du lundi ; le perp aura déjà anticipé ce mouvement.

Quelles actions puis-je trader on-chain ?

Les grandes capitalisations américaines comme Tesla, NVIDIA, Apple, Microsoft, Amazon, Meta et Google ; des valeurs liées à la crypto comme Coinbase, Circle, Robinhood et MicroStrategy ; des entreprises des semi-conducteurs et de la mémoire, notamment Micron, SK Hynix, Samsung, TSMC et Arm ; ainsi que des entreprises pré-IPO comme SpaceX et Cerebras. La liste continue de s'élargir à mesure que de nouveaux marchés HIP-3 sont déployés.

Ai-je besoin d'un compte de courtage pour trader des perps sur actions ?

Non. Il n'y a ni demande d'ouverture de compte auprès d'un courtier, ni file d'attente d'approbation, ni procédure de vérification d'identité du type de celle exigée par un dépositaire : vous créez un portefeuille intégré à partir d'une adresse e-mail et vous l'alimentez en USDC.

Quelle est la différence avec un CFD ?

Un CFD est un contrat bilatéral conclu avec un courtier qui est généralement votre contrepartie, et dont la valorisation et le règlement dépendent des conditions de ce courtier. Un perp sur actions est réglé sur un carnet d'ordres public on-chain, avec un prix de référence et un processus de liquidation que chacun peut vérifier, sans contrepartie unique de l'autre côté de votre trade.

Comment trader des actions on-chain avec des perps (2026)